沉寂三年 歸真堂再踏資本路

原標題：沉寂三年歸真堂再踏資本路

因“活熊取膽”曾成為輿論焦點的歸真堂沉寂三年后又悄然謀劃在新三板掛牌。市場紛紛猜測，曾主動撤銷IPO的歸真堂為何又要執著于上市？從歸真堂財務本身看，公司其實并沒有融資壓力，三年后的歸真堂有了怎樣的改變？

擬掛牌新三板

“早知道這樣就不搞上市了。”2013年歸真堂創始人之一邱淑花在接受媒體采訪時說道。但是三年過后，歸真堂又搞起了上市，而這次不是創業板，是新三板。

12月14日，福建歸真堂藥業股份有限公司在新三板發布了《公開轉讓書》，告訴資本市場歸真堂又回來了。按照新三板掛牌規則，“掛牌公司控股股東在掛牌前持有的股票分三批進行掛牌轉讓，解除轉讓限制的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年”。而歸真堂如果成功掛牌，公司股票第一批進入新三板轉讓系統公開轉讓的股份數量共計6517萬股，占總股份的55.53%，其中邱榮輝家族（邱榮輝系邱淑花的丈夫）合計約可轉讓1654萬股。

新三板和A股IPO市場不同，新三板只是為歸真堂股東提供了一個股權轉讓平臺，并不涉及到發新股募集資金，機構投資者只有在看到歸真堂股票可以在二級市場買賣后，才有興趣參與此后公司定增發行的新股。如此一來，歸真堂公司本身才能拓寬融資渠道，所以歸真堂登陸新三板的最直接受益者將是歸真堂的原始股東。

在第一批可以轉讓的股票中，德生源、恒宗寶源和盛宗德寶分列前三位，后兩者的實際控制人則為歸真堂的創始人邱榮輝家族，而德生源則為在2015年8 月突擊入股歸真堂的投資機構，而德生源就是通過此次定增一次性突擊入股2196萬股，成為歸真堂二股東，持股比例達到18.71%。

三年之變

2013年5月31日，證監會官網發布歸真堂遞交終止審查申請信息，歸真堂創業板IPO計劃終止。此前福建省環保廳公布的歸真堂環評報告書，表明其已通過上市前環保核查程序。資料顯示，其闖關A股募集項目主要包括“年產4000公斤熊膽粉”和“年存欄黑熊1200頭，年繁殖黑熊200頭”。歸真堂在2013年的黑熊養殖則在600頭左右。

而對比此次在新三板公開的轉讓書中數據，歸真堂截至8月31日養殖黑熊899頭，年可繁殖小熊100頭以上。歸真堂三年來已經增加了黑熊300多頭，不過離公司年繁殖黑熊200頭、年存欄黑熊1200頭的目標還有不小的差距。

歸真堂三年來變化的是增加的黑熊養殖數量，變化不大的卻是公司的盈利能力，2012年市場就傳出歸真堂營收已經達到約2億元，但是從公布的2013-2015年營收數據來看，公司近幾年營業額維持在1.72億元左右，并沒有出現顯著增長，同時不變的就是歸真堂的惟一主營熊膽粉。

歸真堂三年來變化的還有公司的股東和高管，歸真堂原董事長邱榮輝在2015年宣布辭職，由其長女邱麗萍接任董事長一職，而公司其他董事也出現了調整。2013年歸真堂宣布終止IPO計劃后，很多投資機構或自然人也都紛紛選擇了離開。2013年6月，蔡資團、富力、陳瓊芳和邱海東紛紛轉讓了自己所持的全部或者部分歸真堂股份；2014年3月，歸真堂第四大股東澄輝創投賣股退出；2014年11-12月，歸真堂第七大股東胡連榮退出。