場外配資卷土重來 “獨立賬戶”模式成監(jiān)管難題

原標題：場外配資卷土重來 “獨立賬戶”模式成監(jiān)管難題

做配資的今天是首富，明天就是首負。”有配資客如此調(diào)侃。不過，隨著十月行情的暫時性好轉(zhuǎn)，記憶只有7秒的配資戶好了傷疤忘了疼，最近又開始騷動了。

《第一財經(jīng)日報》了解到，在通過第三方軟件接入的傘形信托清理進入尾聲之際，一種利用“一人多戶”制度，將一人名下的若干證券賬戶出借給不同配資客的配資模式正在反撲。

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配資公司將這種新型配資模式稱之為“獨立賬戶”模式，該模式的核心是配資客和配資公司共同支配賬戶，但配資客不能修改賬戶密碼。相比之前的程序化配資模式，“獨立賬戶”人工盯盤、風控滯后、快進快出，配資客也需要付出高額利息。

在多位證券人士看來，所謂的“獨立賬戶”模式，只是換了個“馬甲”，依然觸犯了“禁止出借證券賬戶”、“實名制”等證券市場規(guī)定。且這種依附于“一人多戶”模式的配資目前仍存在監(jiān)管難點。

“一人一戶”游擊戰(zhàn)

股市回暖再次挑逗了A股場外配資的神經(jīng)。之前一度沉寂的配資公司再度開始了“游擊戰(zhàn)”，在社交軟件上各類配資小廣告再次飛來飛去，不少配資公司員工則干脆將網(wǎng)名改成“配資找我”。

“線下20萬起配，最高4倍;線上50萬起配，最高5倍。收益T+2結(jié)算。”《第一財經(jīng)日報》以配資客身份向浙江一配資公司業(yè)務(wù)人員咨詢時，該人員稱：“公司向配資客提供的正是獨立賬戶操作，賬戶是公司人自己開的，配資客都‘一人一戶’，只是由于現(xiàn)在上面全面禁止配資，公司網(wǎng)站不好光明正大寫出來。”

該人員進一步稱，線上模式和之前的配資網(wǎng)站一樣，配資客網(wǎng)站重置，然后申請配資， 一到兩天可拿到賬戶;線下則配資客直接打款到公司指定的銀行卡，再由公司準備賬戶，一到兩個小時就可拿到。

對于記者關(guān)心的利息，據(jù)該人員介紹，由于獨立賬戶配資公司，而且市場上能用來配資的資金來源也少了很多，導(dǎo)致資金成本也變高，目前配資的月息在2分到3分不等。也就是說目前的模式對于配資客來說，年息將高至24%~36%。

而對于具體的操作流程，另一最高可提供五倍杠桿的深圳配資公司員工稱：“你把保證金打到我們指定的賬戶，我們分賬戶給你，資金到帳后你下載同花順，設(shè)置好相關(guān)券商后就可下載配套券商下單軟件就能操作了，或者你也能直接用對應(yīng)的券商的軟件直接下單。”

事實上，對于上述兩家配資公司來說，控制配資客賬戶的關(guān)鍵都是配資客雖然可以用賬戶交易，但不能修改密碼，這樣到了預(yù)警線需要平倉時配資公司就會介入操作。

在本報記者與配資公司員工交流中發(fā)現(xiàn)，配資公司極力游說記者“抓緊配資”，鼓吹“行情回暖收益客觀”，但對于相關(guān)風控，甚至合同都不主動提及。

“我們以前做線上的，因為最近有了小額的需求才開始做線下的，線下都是按月，而且現(xiàn)在賬戶馬上要用完了，估計就這周，需要要盡快。”據(jù)浙江配資公司人員稱，獨立賬戶模式需要的是客戶信任業(yè)務(wù)員，簽不簽合同則看配資客選擇。

“簽不簽合同隨你，反正之前在我這做的都沒簽，因為都是老客戶。”該人員如是稱。當記者疑問不簽合同出現(xiàn)糾紛了怎么解決時，該人員則回復(fù)稱，合作需要大家一起遵守規(guī)則，雙方不違規(guī)就好。

記者發(fā)現(xiàn)，獨立賬戶配資模式中，保證金賬戶以及證券賬戶綁定銀行賬戶均由配資公司指定并控制，加之配資公司還手握“配資客無權(quán)修改賬戶密碼”這一籌碼，可謂占盡主動權(quán)。

此外，記者還從多家采用“獨立賬戶”配資模式的配資公司了解到，相比信托以及恒生電子等第三方軟件的程序化配資模式，新模式可以說并無風控措施。比如，浙江配資公司并未對單倉比例進行規(guī)定，只要非ST股票配資客都可以操作。

“獨立賬戶操作速度快，不會像之前的信托子賬戶出現(xiàn)卡單的現(xiàn)象，我們有人工盯盤，你的交易狀況風控人員會監(jiān)督，到了警戒線就別買，我們這邊也盡量人工通知你到了警戒線，要平倉的時候我們也會同時登陸你的賬戶。”記者從長三角一配資公司了解到，人工盯盤成了當前配資的主要風控措施。

除此之外，相關(guān)賬戶的登記結(jié)算、追保平倉等都是從之前的程序化“倒退”成“手動模式”。