專訪李稻葵：美聯儲加息預期對全球市場影響巨大

中國貨幣政策應適度寬松

《日報》：基于“雙發動機”的全球經濟格局，中美貨幣政策當前又呈現背道而馳的跡象。你認為中國今后應該如何把握中國貨幣政策的節奏?

李稻葵：雙發動機的格局一定要反映在貨幣政策上，美國發動機的貨幣政策在收縮，因為美國增長不錯;中國的發動機不能收縮，一旦收縮，全球經濟都得下降。

美元雖然是國際貨幣，但人民幣是準國際貨幣，因此準國際貨幣不能收縮，這既是對世界的貢獻，也是對自己負責任的政策。

《日報》：所以在你看來，當下的中國的貨幣政策還有繼續調整的可能性?

李稻葵：我認為中國貨幣政策需要適當的放松，其目的就是要降低實體經濟的融資成本，最根本的目標就是讓企業、基礎建設項目的融資成本能夠降下來。

其實，最終打開這把鎖的鑰匙在債券市場，中國經濟缺乏的是長期融資的工具。中國股市在融資上已經有了長足發展，很多渠道已經打開：創業板、中小板、 新三板都有了，銀行總資產占GDP的230%—240%，但是缺乏的就是長期融資，比如修鐵路回本需要三十年，支撐三十年周期的投資項目不能用兩年的銀行貸款，這樣風險太大，因此一定要至少二十五年的債券，而且還要政府擔保，因為鐵路是準公共產品，虧損應該由國家財政填補，未來的財政收入在擴大，所以我們缺的是長期的有一定公益性質、政府提供一定擔保的債券。如果這個債券市場發展起來，相當一部分的融資負擔就會從商業銀行轉移出去，商業銀行則可以專心給需要轉型升級的中小企業提供貸款。