"棄A轉H"風潮起 投奔港交所三大實用攻略

攻略三：估值重估

談及赴港上市的擔憂，很多在A股的堅守者都會拋出“估值”二字。

“很多朋友問我，為什么房地產公司去香港上市估值那么低，還要往香港走？”周弋邦表示，上市只是一個起點，房地產企業看重的是后市發債等多種再融資渠道，特別一提的是，認股權證在香港也非常普遍，相對比較公平，也是非常好用的工具。

據周弋邦介紹，如果是紅籌股需要增發，預先已和投資銀行、報價商作好溝通，可于當日收市之后立即進行配售，并于第二天或者隔天馬上復牌，即所謂的“閃電配售”，而在中國內地要等上市募集資金都用完才能再走審批程序，非常耗時耗力。

“很多人覺得在香港上市估值比較低，但并非如此。高成長性的公司在香港會獲得非常好的估值認可。”香港上海匯豐銀行有限公司常務總監趙彥則認為，香港市場是國際機構投資者主導的市場，更注重基本面分析和價值投資，所有的投資人都會把公司看得底朝天，最后會給一個非常反映公司實質的估值。香港上市的核心，在于怎么能夠把企業賣得漂亮，挖掘出亮點，不是所有的企業都適合上市，那是風浪很大的大海，這也是企業自己在上市之前需要去掂量的。

“香港市場和內地不太一樣，投資人喜歡大型股票，覺得作為行業的領導者，商業風險會比較小，從估值上而言相對于行業競爭對手會有溢價；另一方面成長性也是投資人非常關注的地方。”趙彥表示，很多中國大型優秀企業已經成為香港市場好的風向標。

周志峰則從香港和美國兩地中國企業估值水平角度表示，對于傳統行業、規模相對較小的公司來說，香港有它得天獨厚的估值優勢。但對于新興行業，美國市場的接受度仍高于香港，只是由于香港市場國際化程度也非常高，如果是騰訊這樣具有足夠影響力的公司，在中國香港和美國的估值差別也不大