為維護(hù)金融穩(wěn)定 央行明年起實(shí)施宏觀審慎評(píng)估體系

明年起實(shí)施宏觀審慎評(píng)估體系

原標(biāo)題：明年起實(shí)施宏觀審慎評(píng)估體系

繼2011年央行實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制之后，我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)得到基本防范。但近幾年來(lái)，社會(huì)融資渠道飛速增長(zhǎng)，由此帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題層出不窮。為更加有效地防范這些問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，昨日，央行再次甩出新詞匯，發(fā)布宏觀審慎評(píng)估體系。不少人士認(rèn)為，這也意味著通過(guò)這一體系，央行接管了整個(gè)金融體系監(jiān)管。不過(guò)在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，央行這一動(dòng)作并不是為了當(dāng)“金融管理總監(jiān)”，而僅是為了維護(hù)金融穩(wěn)定。

宏觀審慎評(píng)估體系面世

央行網(wǎng)站昨日發(fā)布消息稱，2016年起，將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制“升級(jí)”為“宏觀審慎評(píng)估體系”（Macro Prudential Assessment， 以下簡(jiǎn)稱MPA）。MPA體系將在保持宏觀審慎政策框架連續(xù)性、穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上，做出幾項(xiàng)改進(jìn)。

央行新聞稿顯示，MPA體系將從以往的關(guān)注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入其中。對(duì)此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，因?yàn)樵谶^(guò)去幾年中，隨著社會(huì)融資渠道的增多，主要依靠銀行貸款的資產(chǎn)方有了更多融資方式，使得銀行貸款在整個(gè)社會(huì)融資規(guī)模中的占比越來(lái)越小。而融資渠道的擴(kuò)增也帶來(lái)激進(jìn)的信用擴(kuò)張，為確保社會(huì)信用擴(kuò)張穩(wěn)健，央行將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)為廣義信貸。

諸如這樣針對(duì)過(guò)去幾年中出現(xiàn)的宏觀審慎不足而做出的改進(jìn)，MPA體系將重點(diǎn)考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性等七大方面，通過(guò)綜合評(píng)估加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范等條例。同時(shí)，也有延續(xù)原有管理制度的條例，例如繼承原有合意貸款管理模式，將資本充足率作為評(píng)估體系的核心。央行表示，資本水平是金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)損失吸收能力的重要途徑，資產(chǎn)擴(kuò)張受資本約束的要求必須堅(jiān)持。

更為市場(chǎng)化的監(jiān)管體系

此前，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，央行更多的是從宏觀層面管理，微觀層面主要涉及到支付體系。而在宏觀層面，央行評(píng)估體系只是宏觀審慎的管理框架。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍表示，從目前我國(guó)央行建立的這個(gè)“宏觀審慎評(píng)估體系”來(lái)看，主要體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融相應(yīng)的指標(biāo)方面，來(lái)關(guān)注不同的金融機(jī)構(gòu)在資本充足率、流動(dòng)性等方面相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，包括債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)以及經(jīng)濟(jì)不確定的一方面，有的還包括市場(chǎng)波動(dòng)方面。

“所以這個(gè)體系的建設(shè)更多的是從宏觀層面把握可能會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題，評(píng)估體系只是掌握和了解情況，如果說(shuō)被納入評(píng)估的指標(biāo)達(dá)到或者超過(guò)界面，監(jiān)管方面可能就會(huì)采取措施，當(dāng)然就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。”趙錫軍說(shuō)道。魯政委表示，這一監(jiān)管體系更為市場(chǎng)化，跟進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)多元化的趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管全覆蓋，有利于穩(wěn)健型機(jī)構(gòu)更好地發(fā)展，也有利于防止惡意競(jìng)爭(zhēng)。

“金融總監(jiān)”言過(guò)其實(shí)

事實(shí)上，在央行表示明年起實(shí)施“宏觀審慎監(jiān)管體系”之后，業(yè)內(nèi)人士紛紛表示“一行三會(huì)”（央行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)）的監(jiān)管體系或也因此進(jìn)行改革。

“原則上評(píng)估體系和監(jiān)管體系是兩種事情，央行評(píng)估體系的改變和監(jiān)管體系沒有任何必然關(guān)系。”趙錫軍表示，“監(jiān)管是需要相應(yīng)的資源，需要線下的人力物力進(jìn)行執(zhí)行，而評(píng)估體系只是一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)。” 趙錫軍稱，現(xiàn)在的監(jiān)管只是針對(duì)市場(chǎng)的管理，是微觀層面和中觀層面的管理，宏觀層面的管理還有所欠缺。

針對(duì)業(yè)內(nèi)人士戲稱中國(guó)央行通過(guò)該體系晉升金融監(jiān)管總監(jiān)的說(shuō)法，魯政委回應(yīng)說(shuō)，這有點(diǎn)言過(guò)其實(shí)，MPA目前主要覆蓋的銀行并未太多涉及保險(xiǎn)和證券。此外，魯政委也提及，MPA對(duì)央行的管理工作量提出了非常高的要求，這么細(xì)的監(jiān)管指標(biāo)如何管理是未來(lái)值得關(guān)注的一個(gè)方面。

由此看來(lái)，宏觀審慎監(jiān)管的改革和完善并非朝夕之功。央行表示，將實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和立足國(guó)情的基礎(chǔ)上不斷完善宏觀審慎政策框架，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

北京商報(bào)記者 崔啟斌 程維妙 鄒晨輝