“黑色周五”暴跌難破區間震蕩 市場節奏須抓強放弱

原標題：“黑色周五”暴跌難破區間震蕩格局緊跟 市場節奏抓強放弱

在多重利空消息集中影響下，上周五大盤陡然變臉，一舉打破之前維持多日的強勢橫盤整理格局，轉而走出了斷崖式暴跌。

經過一個周末的冷靜和沉淀，我們回頭望去不難發現，引發“黑色周五”暴跌的因素有以下幾方面：首先，本周起將有10家公司IPO進行網上申購，市場預計新股凍結資金或達萬億之巨，“抽資金打新股”的思維或許是引發大跌出現的重要誘因；其次，中信證券、國信證券、海通證券三家券商被證監會立案調查，由此，券商類股票出現全線跌停的罕見頹勢，成為市場最大做空動力；第三，有消息稱多家券商接到通知，不得通過場外衍生品業務向客戶融出資金，供客戶交易滬深交易所及新三板上市、掛牌公司股票。此舉進一步收緊通過收益互換形成的融資杠桿；四是，10月份工業企業利潤加速下滑，顯示當前經濟形勢仍不樂觀。

諸多利空之下，滬指在短短一個交易日內便連續擊穿了3600點、3500點兩道關口，一度甚至還逼近了3400點一線，這種極端走勢顯然已經嚴重脫離了近期橫亙的“3500至3700區間震蕩”格局。那么，“黑周五”暴跌會否成為引發新一輪股災的導火索？我們認為，上周五的急跌并不代表市場行情會持續下跌，而僅僅是改變了之前的上漲節奏，市場的熱點板塊和領漲個股將出現休整和換位，但股指向下繼續深跌的空間料應有限。

之所以得出這樣的判斷，原因有三：第一，經過持續降息降準，市場流動性大幅改善，銀行等各類理財產品收益大幅下降，甚至可以說已在一定程度上出現了“資產配置荒”，這對于股市來說是絕對利好，能夠支撐未來慢牛結構性行情的展開；第二，“老股老辦法”引發的資金抽血之痛或已成為絕唱，也就是說，上周五暴跌后已將這一利空的負面能量充分釋放，其并不具備可持續性；第三，催生券商股集體跌停的誘因也是事件性影響，而且目前的真實稽查原因尚不明確，因此也有可能成為短線快速釋放的消息類利空。

“大幅急跌過后，首先應該穩定情緒，看清市場的大趨勢。”市場人士玉名也建議投資者沒有必要過分恐慌，極端的斷頭鍘式急跌，往往是局部調整一次到位的節奏，在10月21日也有過類似的中陰線出現，但前期3300-3400點區間平臺穩固，因此此處具有極強的支撐作用。從某種角度說，急促暴跌每每都會醞釀出新的機會，也是幫助投資者厘清哪些個股有資金呵護、哪些個股正在被主力拋棄。這樣理解的話，剛剛過去的“黑色周五”暴跌行情其實也是一種利好，或者說是新一輪熱點輪動機會的開始。

不過，股指大開大合的情況下，一些高位籌碼松動個股和不少持續弱勢的個股，還是應該及時回避為宜。其實，“黑色周五”行情也可以視為個股強弱度的試金石， 指數上漲時沉寂無為、指數調整時加速下跌者，正是弱勢股的重要征兆，這些缺乏資金呵護的個股，極其容易反復創出新低。操作中，大家應該果斷告別那些弱勢跡象股，對于強勢且潛力十足的個股而言，暴跌之后正是趁機布局的好機會，這樣才不會錯過波段式、脈沖式的反彈行情。

記者 劉寧