股東不買賬 李嘉誠(chéng)重組長(zhǎng)和帝國(guó)受阻

原標(biāo)題：股東不買賬 李嘉誠(chéng)重組長(zhǎng)和帝國(guó)受阻

近日，李嘉誠(chéng)旗下“長(zhǎng)江基建擬換股吞并電能實(shí)業(yè)”一事有了新進(jìn)展。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》，盡管香港億萬(wàn)富豪李嘉誠(chéng)罕見(jiàn)地提供更優(yōu)惠的條件，兩家股東代理公司還是讓他受挫。機(jī)構(gòu)股東服務(wù)公司ISS和Glass Lewis建議投資者投票反對(duì)長(zhǎng)江基建和電能實(shí)業(yè)擬議中的137億美元的合并交易。

據(jù)彭博，Institutional Shareholder Services(ISS)在周一的報(bào)告中稱，長(zhǎng)江基建合并電能實(shí)業(yè)的全部股份應(yīng)提高13%，電能實(shí)業(yè)的少數(shù)股股東不應(yīng)接受每股電能實(shí)業(yè)股份換1.066股長(zhǎng)江基建股份的提議，而合理的換股率應(yīng)在1.09到1.2之間。ISS認(rèn)為，長(zhǎng)江基建應(yīng)在交易完成前派發(fā)每股7.5港元的特別股息，而不是像其建議的在交易完成后進(jìn)行。

香港資產(chǎn)管理公司Valkyria Kapital的基金經(jīng)理Niklas Hageback表示，我們相信，李嘉誠(chéng)最后可能會(huì)提高收購(gòu)價(jià)，因?yàn)樗麄冃枰@筆交易。

電能實(shí)業(yè)董事會(huì)及其獨(dú)立董事委員會(huì)在一封郵件聲明中建議，這一交易價(jià)格合理，投資者應(yīng)投票給予支持。但I(xiàn)SS質(zhì)疑電能實(shí)業(yè)董事的獨(dú)立性，因?yàn)殚L(zhǎng)江基建和電能實(shí)業(yè)都沒(méi)有正式的提名委員會(huì)，許多獨(dú)立的董事同時(shí)任職于長(zhǎng)江和記集團(tuán)旗下多個(gè)公司的董事會(huì)。

此前，因遭投資者反對(duì)，長(zhǎng)江基建在去年10月提出了條件更為優(yōu)厚的收購(gòu)要約。

華爾街見(jiàn)聞曾報(bào)道，今年9月8日，長(zhǎng)江基建和電能實(shí)業(yè)的合并計(jì)劃公布。這一交易將使長(zhǎng)江基建

獲得電能實(shí)業(yè)87億美元現(xiàn)金及其等價(jià)物，并整合兩個(gè)公司在全球范圍的11個(gè)項(xiàng)目所持有的權(quán)益。收購(gòu)?fù)瓿珊螅钍霞易宓拈L(zhǎng)和集團(tuán)將持有新合并公司49%的股權(quán)。

下圖顯示長(zhǎng)建及電能合并前后的股權(quán)變化，來(lái)自香港《文匯報(bào)》。

股東不買賬 李嘉誠(chéng)重組長(zhǎng)和帝國(guó)受阻

電能實(shí)業(yè)股東將于11月24日投票表決這一收購(gòu)要約。交易必須得到至少75%的少數(shù)股股東同意才能通過(guò)，如果有超過(guò)10%的少數(shù)股的股東反對(duì)，這筆交易將以失敗告終。如果長(zhǎng)建堅(jiān)持自己的收購(gòu)議案但交易失敗，則長(zhǎng)建要過(guò)至少一年之后才能提出下一個(gè)收購(gòu)要約。

李嘉誠(chéng)試圖整合旗下的公共事業(yè)版圖，并準(zhǔn)備將其商業(yè)帝國(guó)交給長(zhǎng)子李澤鉅。但此次遭到了來(lái)自ISS的阻力。《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，還有另一家股東代理公司Glass Lewis建議投資者反對(duì)該交易。

ISS是最具影響力的代理公司顧問(wèn)之一，專門向資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供公司治理建議，其業(yè)務(wù)涵蓋了115個(gè)市場(chǎng)中大約38,000家公司。