受股市波動拖累：國壽第三季凈利同比下跌逾七成

2015年10月29日 10:13
來源：第一財經網

10月28日晚間，中國人壽發布三季報數據顯示，其歸屬于母公司股東的凈利潤為338.37億元，同比增長22.8%。值得關注的是，對比去年第三季度

原標題：或受股市波動拖累：國壽第三季凈利同比下跌逾七成

10月28日晚間，中國人壽發布三季報數據顯示，其歸屬于母公司股東的凈利潤為338.37億元，同比增長22.8%。值得關注的是，對比去年第三季度，今年第三季度實現凈利23.48億元，相比去年同期大幅減少74.33%。

業內人士指出，對于第三季度凈利潤增速下滑，國壽方面并未在公告中做出明確說明，但不可否認的是，今年三季度資本市場波動明顯，不少保險公司投資收益均受到不同影響。

此外，在三季報中，中央證金和中央匯金均進入中國人壽前十大股東行列，其中中央證金持股1.92%，中央匯金持股比例0.42%，兩者持股比例總和為2.34%。

第三季凈利增長趨勢放緩

從已經披露三季報的中國平安和中國人壽的數據來看，雖然幾家上市險企繼續保持盈利趨勢，但已經有所放緩。實際上，這主要取決于保費和投資兩端。

對比三季度22.8%的凈利潤增速，數據顯示，今年上半年，四家上市險企的凈利潤增速均處在62.2%~80.15%的較高水平。

從投資端數據來看，年初至三季度期末，中國人壽總投資收益率明顯下調。三季報顯示，中國人壽投資資產為21586.21 億元。年初至三季報期末，其凈投資收益率為4.41%，總投資收益率為6.88%。而中報時其總投資收益率為9.06%。

在6月至9月期間，上證綜指下跌1558.96點，跌幅達33.8%；深證成指下跌6112.2點，跌幅達37.96%；創業板指則下跌1460.17點，跌幅達41.21%。然而，2014年三季度上證指數漲幅為15.40%。

中國保監會也于10月15日曾提及股票市場對險企的影響情況。保監會表示，6月中旬以來，我國股票市場出現大幅波動，對保險業帶來了一定的不利影響，但總體來看，行業仍具備較強的風險抵御能力。

保費端則表現較好，險企個險業務推動了險資規模和質量的提升。安信證券研究報告顯示，四家險企上半年壽險新業務價值增速均超過30%，大幅超過保費增速。而利率下行過程中保險產品吸引力明顯提升，與同期理財產品相比，保險產品收益結算相對滯后，從而形成了明顯的競爭優勢，推動保費上漲。

數據顯示，保費方面，中國人壽1~9月保費收入約為3105億元，其他三家分別為中國平安2966億元、中國太保1428億元、新華保險856億元。壽險保費方面整體呈現總體增長、增速回落的態勢。而由保費和三季報的各項數據來看，中國人壽下半年將主要重點放在了優化產品結構、減少躉繳主推期繳。

此外，近日有媒體報道稱，花旗銀行正與包括中國人壽、中信信托等在內的投資者談判，擬向后者轉讓其手中所持有的廣發銀行20%股權，以瞄準銀行牌照。不過，中國人壽對此尚未做公開回復。

多元化配置成主流

實際上，對比此前投資收益的大幅增長，下半年保險資金的投資收益緩慢回落或成為趨勢。2014年險企的平均收益率由2012年的3.3%提高至6.3%，而隨著資本市場整體收益率的下行，安信證券預計，險資投資收益會逐漸緩慢回落。

與此相對應的是，保險機構的資產配置將更加多元化，另類投資的發展將非常可期。10月17日，中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云在第二屆北京保險國際論壇上表示：“從資產配置的結構來看，保險資金的配置已形成一個分散化、多元化和國際化配置的格局。8月底，銀行存款、債券分別占25%、35%，股票和基金合計占13%，另類投資占22%。”

曹德云表示，近年來，保險資金在存款和債券類資產上的配置比例明顯降低，主要讓位于另類投資。對于市場比較關注的保險資金境外投資情況，目前保險資金境外投資的規模大致在230億美元，占總資產的1.5%左右。

剛剛發布三季報的中國平安亦再有舉動。10月27日，中國平安宣布與美國Blumberg Investment Partners(下稱BIP) 成立地產合資平臺，雙方將投資于美國的長期、優質租賃資產。據了解，該平臺初始投資組合包含多個核心市場的全新物流資產，項目價值超過6億美元。該合資企業計劃持續收購優質資產，并已另物色了一批地處戰略位置的定制物流物業項目，項目價值逾4億美元。

該平臺的初始投資項目主要包括地處戰略位置的“最后一英里”物流地產，現由評級較高的財富500強公司租用。相關物業位于紐約市及紐約大都會區、大西洋沿岸中部地區、太平洋沿岸西北地區、佛羅里達州南部、亞特蘭大市及科羅拉多州。未來，BIP會繼續為雙方的合資平臺主動尋找更多投資項目，拓展平臺的版圖。SunCap地產集團為上述地產合資平臺的開發商。上述交易由中國平安旗下平安信托協助完成。

而對于中國人壽而言，海外投資亦是一直堅持的投資方向。今年年中，中國人壽亦落子新加坡，成為“新國十條”出臺后首家在中國境外設立分支機構的中資保險企業。中國人壽董事長楊明生此前曾表示：“新加坡是中國人壽布局海外的重要市場以及開拓東南亞市場的支點，中國人壽近年來加快國際化步伐，在港澳地區取得很好的發展業績，在境外的投資項目上也有實質進展。”