重倉股跌停凈值漲逾11% 中郵系基金凈值因何異動？

原標題：重倉股跌停凈值漲逾11% 中郵系基金凈值因何異動？

[中郵旗下多只基金8日凈值并未受到重倉股下跌的拖累，相反還出現暴漲，其中中郵核心科技創新當日漲幅達到11.55%]

牛市轉熊的連鎖反應并未完全消失。一個典型案例是一些高位停牌的股票一經復牌，便徑直奔向連續跌停，并對持倉的基金凈值產生一定影響。

10月8日，中郵創業基金管理股份有限公司（下稱“中郵基金”）旗下多只基金此前抱團持有的光環新網（300383.SZ）復牌，便發生了連續兩個交易日一字跌停的情況。而此前幾日，中郵系旗下基金重倉的泰爾重工一經復牌，調整幅度超過30%。

蹊蹺的是，中郵旗下多只基金8日凈值并未受到重倉股拖累，相反還出現暴漲，其中中郵核心科技創新當日漲幅達到11.55%。

“極有可能是復牌前夜，基金遭遇巨額贖回。且這只股票是大盤還在5000點的時候就已經停牌的，股價還在高位。”上海一家基金公司產品總監對《第一財經日報》稱，不排除大量的贖回費計入基金資產，導致事后基金凈值出現大幅上漲。但集體性發生巨額贖回的概率并不高。

與上述觀點不謀而合的是，光環新網復牌股價補跌，10月8日前后多個交易日曾重倉“團購”光環新網的幾只中郵系基金的凈值表現的確出現大幅跑輸大盤和同類產品的情況。

是什么原因造成這種業績異常波動？本報記者致電中郵基金市場、客服和投研等多位內部人士了解情況。中郵基金投資總監鄧立新稱，暫未關注此事。公司客服部人員稱“受估值影響”，但其并未指明具體緣由。

離奇的凈值暴漲

國慶節后首個交易日即10月8日，受外圍市場大漲提振，A股市場上演開門紅。上證綜指單日漲幅達到2.97%，收報3143.36點。大漲行情下， 偏股類基金同樣取得不錯回報。據Wind資訊統計，當天股票型基金總指數漲幅達到3.28%，其中9只開放式基金漲幅超過6%，82只超過5%。

值得注意的是，在漲幅前十的基金中，中郵基金占據6席，且漲幅均超6%，漲幅居前的中郵核心科技創新、中郵核心競爭力、中郵戰略新興產業三只基金分別上漲11.55%、8.98%、8.02%。

眾所周知，A股漲幅受10%限制，基金凈值日增幅怎么會突破10%的漲幅限制？記者致電中郵基金客服，對方回應稱：“還沒出公告，可能是重倉股復牌，原來用的指數估值法，實際復牌就并非這么回事。”

當記者進一步詢問到底是什么股票復牌？對方稱，可能是光環新網，但目前還未確定，還是以日后的官方回應為準。但截至記者發稿，公司并未發布相關公告或官方回應。

6月16日停牌之前最后一個交易日，光環新網股價漲3.42%收報48.5元（復權處理）；6月18日，中郵基金公告稱，自2015年6月17日起，對旗下基金持有的光環新網采用“指數收益法”予以估值，自復牌之日起體現活躍市場交易特征后，按市場價格進行估值。10月8日復牌后，光環新網連續兩個交易日一字跌停。而截至10月9日，中郵基金仍未出諸如“自10月8日起，基金持有的光環新網頭寸按市價來估值”的相關公告。由此可推斷，中郵基金的大漲與估值方式變化并無直接關聯。

停牌近4個月，其間大盤從5000點跌至3000點，跌幅達到40%，這也意味著光環新網復牌后的補跌效應和短期投資者的拋壓同樣都是驚人的。光環新網復牌后的兩個交易日累計成交額僅為2813萬元。券商龍虎榜數據顯示，10月8日，有機構專用席位賣出571.82萬元，占當日成交額比重31.26%；另有廣州證券交易單元累計賣出183.33萬元，占比10.02%。同時，大宗交易平臺上有10萬股成交，成交價43.65元/股，與當日收盤價一致。

凈值增長原因探秘

公開數據顯示，截至6月末，中郵旗下多只基金重倉光環新網，其中明星基金經理任澤松執掌的中郵戰略新興產業基金持股395萬股，占流通股持股比例3.38%；中郵核心成長基金持股325萬股，占流通股比重2.78%；中郵核心競爭力持股246萬股，占流通股比重2.11%。體量不足7.5億的中郵核心科技創新持倉83萬股光環新網，占據其第二大重倉股。

然而，從上述基金十大重倉股的表現來看，總體漲幅遜于10月8日上述基金的凈值漲幅，中郵核心科技創新當日凈值漲幅達到11.55%，會有其他因素助推嗎？如參與期指交易等。

“不可能是因為做多股指期貨的原因。”國內一家基金公司華東區域渠道經理對《第一財經日報》稱，交易新規出來后，股指期貨的持倉和交投相當清淡。

9月7日起，中金所發文規定，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個產品、單日開倉交易量超過10手的構成“日內開倉交易量較大”的異常交易行為。

基金大肆做多股指期貨幾無可能，新開10手多單對體量幾億甚至是幾十億的基金資產影響甚微。另從基金前期的凈值表現來看持倉過夜也同樣幾無可能。國慶前最后一個交易日，上證綜指上漲0.48%，而中郵基金旗下多只基金的凈值卻逆市下跌，其中中郵核心科技創新下跌0.36%、中郵核心競爭力下跌0.12%、中郵戰略新興產業下跌0.16%。

10月9日，中郵系基金的表現同樣疲軟。當日上證綜指漲1.27%收報3183.15點，深證成指漲1.40%收報10540.19點。當日，中郵核心競爭力凈值下跌0.33%，而旗下多只基金凈值表現遠遜于大盤，8日凈值漲逾11%的中郵核心科技創新上漲0.65%，任澤松管理的中郵戰略新興產業微幅上漲0.13%。

有業內人士向記者分析，從歷史上一些基金單日凈值波動超過10%的案例來看，上述中郵系基金的凈值異動背后可能存在產品遭遇較大贖回的情況。以國富健康優質生活為例，該基金6月16日凈值下跌16%，便源于巨額贖回的原因，15日的贖回款至16日出賬導致凈值跌幅遠超10%。而7月7日鵬華弘銳C則因遭遇巨額贖回產生大量贖回費計入剩余基金資產，單日凈值暴漲71.79%。

10月8日，中郵核心科技創新、中郵核心競爭力、中郵戰略新興產業基金凈值漲幅分別為11.55%、8.98%、7.10%。中報顯示，對應的各基金6月末的規模分別為7.22億元、36.67億元、64.64億元。其中，中郵核心科技創新成立于2015年2月11日，截至10月9日，該基金單位凈值0.933元。