P2P監管細則出臺將近 銀行資金存管模式雛形漸顯

探路存管模式

9月17日，信而富宣布，該平臺將通過建行，對其進行資金存管，預計該業務將于9月底上線。目前，建行是第一家正式介入P2P資金存管的國有銀行。

盡管監管細則尚未出臺，但今年7月央行、銀監會等十部委聯合出臺互聯網金融監管意見之后，此前一直不愿插手P2P資金監管的銀行，已經開始紛紛布局，目前與P2P平臺簽訂資金監管協議的銀行，至少已有6家。

公開信息顯示，除了建行之外，中信銀行也在9月11日推出了P2P資金存管產品。更早些時候，民生銀行、廣發銀行、浦發銀行、招商銀行，也已在此方面推出各自的產品。其中，民生銀行早在8月初就與e路同心簽訂了資金存管協議。

“監管細則還沒出來，銀行現在的布局都還是試探性的。”吳顯勇說，由于缺乏統一標準和規則，目前各家銀行都在嘗試階段，合作平臺的準入標準、業務模式并無定規，銀行都是各自的標準進行。

“總的來說，大致可以分為強監管、弱監管兩種類型，強監管是對資金、項目全流程跟蹤，弱監管就是只負責資金存管，但不跟蹤交易流程。”閆梓說，根據這兩種模式，又可分為銀行資金賬戶體系+支付、銀行資金賬戶體系+第三方支付兩種模式，前者銀行不但提供資金賬戶，而且要監管平臺的每個項目及資金流動， 后者則由銀行提供賬戶，而支付環節則由第三方支付完成。

在上述6家銀行中，民生銀行、招商銀行、廣發銀行均屬于第一類，屬于托管模式，而建行、中信銀行則屬于第二類。以e路同心為例，民生銀行與其合作時就規定，用戶在平臺注冊后，要跳轉接入民生銀行頁面，才能完成充值、投資、資金劃轉等流程。如果通過其跨行轉賬系統完成資金流動，也要進行類似操作。

招商銀行、廣發銀行同樣如此。在開展此類業務時，平臺須在廣發銀行開設交易資金、風險備用金托管帳戶和服務費賬戶，投資者的資金，將進入平臺在廣發銀行的資金托管賬戶中。招商銀行則是先為平臺設立一個大賬戶，并在大賬戶下面設二級賬戶，投資人和融資方的資金都在二級賬戶里面出入，平臺無法動用資金。

而通過銀行+第三方支付模式，第三方支付機構也可避免出局風險。目前，建行、中信銀行均采用這一模式。根據公開信息，中信銀行上述業務，由易寶支付提供支付通道服務，懶貓金服負責系統對接、平臺接入，中信銀行按監管要求進行資金存管。建行與信而富的合作，則是前者在建行開立交易資金專用賬戶，委托建行對賬戶內的資金進行存管。

投之家CEO黃詩樵認為，相較于存管，托管的要求更高，但銀行在開展業務過程中，也會對合作平臺進行篩選，其資金流動，也都在銀行的掌控范圍之內，即便是存管，也足以解決平臺資金的安全問題。

洗牌將至

隨著監管細則出臺時間逐步臨近，對于大量P2P平臺來說，資金存管無疑將是一場生與死的巨大考驗。

盡管各家銀行的業務模式不同，但無論是在合作平臺的選擇，還是介入準入方面，都有一致之處。黃詩樵說，對于合作的平臺，銀行目前在存續期、注冊資本、運營狀況、壞賬率等方面，都提出了很高要求。

除此之外，部分銀行還規定，提供資金托管、存管的同時，平臺也必須存入一定金額的風險準備金。目前，民生銀行的要求是2000萬元。在此情況下，平臺的入門成本將大幅提高。如果僅僅依靠自有資金，很多平臺將無力支付。

“有些平臺為了生存，可能會通過發假標的方式去籌集資金，用來繳付風險準備金，但假標又是監管禁止的。一旦出現這種情況，這些平臺就會加速死亡。”閆梓說，資金存管正式落地后，整個行業都會出現洗牌。

上述接受采訪的業內人士均認為，有些平臺可能因為達不到要求，將無法實現銀行資金托管、存管，導致業務無法繼續開展，從而出現大量平臺倒閉。如果第三方支付也被排除在在外，沖擊則會更大。

“估計監管的意思，也是希望通過銀行的力量，對平臺進行一次篩選，實現初步建立行業秩序的目的。”黃詩樵說，這也是市場希望監管細則盡早出臺的一大原因。不光是P2P平臺，第三方支付也希望在細則出臺之后，仍然獲得市場參與機會。

黃詩樵認為，銀行的資金托管、存管業務，安全系數遠遠高于第三方支付，但由于安全第一的要求，在用戶體驗方面，要遜色于第三方支付，目前已有平臺因為用戶投訴，曾暫停銀行資金存管系統的使用。