“習奧會”有望成行情發令槍 A股5大板塊將起跑？

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原標題：“習奧會”有望成行情發令槍A股5大板塊將起跑？

◎每經記者劉明濤

上周（9月14日～18日），滬指周振幅達8.24%，創出近三周以來振幅最大值。美聯儲上周五宣布9月暫不加息后，滬指窄幅震蕩，令投資者“不知所措”。《每日經濟新聞》記者注意到，國家主席習近平將于9月22日～25日訪美，有機構認為，“習奧會”有望成為行情發令槍，利好五大板塊。

大/勢/風/向

兩大條件影響資金回流

北京時間上周五凌晨，美聯儲宣布9月暫不加息。華泰證券認為，當前時點，美聯儲加或不加息給人的感覺都不好：加息，意味著全球經濟體中只有美國走出來了，其他經濟體仍在泥潭中，新興市場會擔心資本外流；不加息，意味著目前連美國經濟基本面也不穩定，不僅無法帶動全球經濟，反而會受其他經濟體影響。

該券商認為，當前A股市場主要矛盾點并不在美聯儲是否加息，而在于以下五大考量：經濟增長、無風險收益率、風險偏好、制度溢價和市場微觀結構。上述五大方面情況近期并未改變，A股將繼續弱勢震蕩，投資者仍需保持防御。

該券商認為，值得注意的是，美國遲遲不加息透露出一個問題，美國經濟或仍不穩固，潛在經濟增速或潛在失業率或許已無法回歸到危機前的水平。因此，中美兩大經濟體的更多合作對美方的重要性將大幅提升。

華泰證券稱，應美國總統奧巴馬邀請，國家主席習近平將于9月22日～25日對美國進行國事訪問。在高鐵項目，網絡安全、核能合作、雙邊投資協定、氣候和碳排放等五大問題上，中美有望達成相關成果，相關板塊個股也將成為市場焦點。

在談及對A股行情預期時，興業證券張憶東策略團隊近日發布研報稱，“習奧會”、十八屆五中全會“有望成為深秋行情的發令槍”，四季度有望出現中級反彈，必有大分化行情。基于相對排名的游戲規則，倉位偏輕的機構投資者或不斷被“倒逼”參與四季度“吃飯行情”。

但也有私募對行情表達了謹慎預期。在9月17日海通證券舉辦的四季度大類資產配置策略會（深圳站）上，深圳承澤資產管理公司董事長曹雄飛認為，目前不是底部，是在底部左側，左側距離底部有多遠？要等到非正常交易徹底退出市場后才可以判斷。資金回流市場需要兩個條件：第一，跌得足夠深，風險釋放足夠充分：第二，資金沒有其他地方可配，然后重回股市。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：中美相關合作

行/業/熱/點

信息安全迎大時代

安信證券近日發布研報稱，在《國家安全戰略綱要》發布之后，信息安全作為國家安全重要領域，其關注度將會進一步提升。為推動信息安全產業的發展，國家有關部門出臺了一系列鼓勵行業發展的產業政策，為本行業的發展提供了良好的契機。

安信證券認為，我國信息安全投入占比低空間大，內生增速高于全球水平。隨著政府信息安全投入加大、企業安全意識增強以及工控、云計算和智能終端等新市場打開，網絡安全行業有望迎來加速拐點。參考美國網絡安全產業發展歷史，龍頭型上市企業將借助外延手段進一步加速成長。

該券商認為，目前網絡安全行業2016年整體估值在50倍～60倍之間，對比美國同行公司估值已經進入長期價值投資區間，“習奧會”或將成為短線催化劑，網絡安全行業受益政府、企業和個人市場的高景氣度，今明兩年將迎來業績加速拐點。

安信證券建議，首選產品技術全面，政府渠道良好的綜合型龍頭公司，關注行業地位高、產品技術相對成熟和估值有安全邊際的個股，該券商重點推薦衛士通（002268）、啟明星辰（002439）、中國軟件（600536）和華宇軟件（300271）等。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：互聯網轉型進度

指紋識別現新機遇

海通證券近日發布研報稱，生物識別技術將迎來大發展。指紋識別作為目前最為成熟的生物識別方式，將率先受益于這一市場的發展，未來2～3年內指紋識別有望成為智能硬件的標配。

該券商表示，蘋果公司率先推出指紋支付Apple Pay，隨后，三星、華為等廠商紛紛推出自己的指紋識別智能機。由于蘋果的指紋識別運用了自身封閉的專利，安卓陣營對指紋識別需求凸顯，這為國內指紋識別研發企業帶來了機遇。

海通證券表示，目前，指紋識別產業鏈相關企業，芯片設計環節有匯頂科技、思立微、敦泰等公司；制造環節主要有中芯國際、臺積電等大型晶圓制造商；封裝環節有華天科技（002185）、晶方科技（603005）、長電科技（600584）等；歐菲光（002456）、碩貝德（300322）等已在模組制造領域積極布局。在封裝與模組整合的趨勢下，封裝環節、模組環節正在互相滲透；在指紋識別貼片領域，該券商建議關注納米氧化鋯材料供應商三環集團（300408）。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：智能手機、平板電腦出貨量增速

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近期機構研報一句話精萃

◎宏觀：

海通證券：我國由于巨額順差和相對高利率的支撐，人民幣貶值空間相對有限，因而資金大規模流出不是常態，且央行有足夠能力對沖，國內流動性無憂。

◎策略：

興業證券：目前行情特征是跌深反彈、大分化，以存量資金博弈為主；風格特征是攻防兼備、配置績優藍籌，但決勝于精選優質成長股。

申萬宏源：短期還在左側，重建很復雜，“耐心、逐步”是近期操作的關鍵詞，底限是不過度悲觀。等9月清查信托賬戶告一段落，10月關于美國加息可能還有部分不確定性，短期剩下的大風險也就是三季報低于預期了。

宋思艱整理