“雙降”首日A股表現(xiàn)喜憂參半 滬指盤中振幅逾8%

利好一空一覽 韓瑋 制表

原標(biāo)題：“雙降”首日A股表現(xiàn)喜憂參半

央行“雙降”首日，A股市場(chǎng)多空雙方上演激烈博弈，導(dǎo)致滬指盤中振幅逾8%。雖然市場(chǎng)期待的大幅反彈場(chǎng)景并未出現(xiàn)，指數(shù)盤中的沖高也被證明只是曇花一現(xiàn)，但昨日A股的表現(xiàn)仍然釋放出多種信號(hào)，而信號(hào)的內(nèi)容則是喜憂參半。此外，中金所限制164名股指期貨客戶開倉一個(gè)月的措施也表現(xiàn)了管理層對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)。

現(xiàn)狀：滬指盤中巨震逾8%

央行宣布“雙降”、中金所管控股指期貨等一系列利好組合拳昨日讓士氣殆盡的多頭終于組織了一次反擊，而肆虐多日的空頭則依然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，多空雙方盤中激烈博弈，導(dǎo)致A股三大指數(shù)劇烈波動(dòng)，其中上證綜指更是在盤中巨震超過8%。

昨日滬指高開0.53%，開盤后滬指小幅上沖逾1%后快速跳水，盤中最大跌幅一度超過3.8%。大約10時(shí)50分左右開始大盤止跌企穩(wěn)，滬指一度漲幅超過4.2%。不過，沖高之后指數(shù)便不斷下行回落，尤其在尾盤中證500期貨主力合約IC1509大幅跳水的拖累下，滬指最終收跌。截至收盤，上證綜指收于2927.29點(diǎn)，下跌1.27%。而深證成指與創(chuàng)業(yè)板指昨日的表現(xiàn)均弱于滬指，最終深證成指失守萬點(diǎn)關(guān)口，收于9899.72點(diǎn)，下跌2.92%，創(chuàng)業(yè)板再度大跌5.06%，收于1890.04點(diǎn)。

銀行等藍(lán)籌股昨日領(lǐng)漲兩市，銀行板塊16只個(gè)股全部飄紅，北京銀行盤中更是一度漲停。對(duì)此，信達(dá)證券在研報(bào)中稱，降息將進(jìn)一步降低宏觀經(jīng)濟(jì)的尾部風(fēng)險(xiǎn)，中期內(nèi)將提升銀行股的估值中樞。而著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，銀行股之所以被大幅拉升主要因?yàn)槠浒踩呺H較高。截至昨日，16只上市銀行股中仍有13只股票處于破凈狀態(tài)。

有喜：成交量放大現(xiàn)抄底跡象

“‘雙降’首日A股出現(xiàn)了一個(gè)良好的格局，改變了連續(xù)大跌的市場(chǎng)節(jié)奏。”在李大霄看來，在連續(xù)大幅下挫的市場(chǎng)環(huán)境中，“雙降”對(duì)市場(chǎng)的積極意義在于起到了止跌的作用。

而兩市的多頭熱情也有所回升。昨日兩市共計(jì)成交約8940億元，較前一交易日大幅增加了2473億元，表明市場(chǎng)抄底意愿有所增強(qiáng)。同時(shí)，滬港通昨日再度凈買入逾75億元，而這已經(jīng)是連續(xù)3個(gè)交易日滬股通實(shí)現(xiàn)資金凈流入，累計(jì)凈流入超過238億元。在長(zhǎng)城證券投資顧問付永翀看來，這或是外資進(jìn)場(chǎng)抄底A股的跡象，意味著A股部分股票估值或被低估。

次新股出現(xiàn)漲停潮也被認(rèn)為有望帶來賺錢效應(yīng)。昨日有33只次新股漲停，在業(yè)內(nèi)人士看來，由于盤子小、概念稀缺，每次大跌過后最先反彈的往往都是次新股，若次新股普漲態(tài)勢(shì)延續(xù)，則將制造賺錢效應(yīng)吸引場(chǎng)外資金入場(chǎng)。徽商期貨北京營業(yè)部分析師王盾則認(rèn)為，滬指近7個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)到26.7%，短期內(nèi)存在超跌反彈的需求。由于目前不少私募與公募基金倉位都處于低位水平，因而一旦發(fā)生反轉(zhuǎn)，抄底資金實(shí)力較為雄厚。

與此同時(shí)，管理層的維穩(wěn)措施仍在繼續(xù)。昨日，中金所發(fā)布公告稱，對(duì)152名單日開倉量超過600手、13名日內(nèi)撤單次數(shù)達(dá)到400次、1名自成交次數(shù)達(dá)到5次，共計(jì)164名（去除重復(fù)）客戶采取限制開倉1個(gè)月的監(jiān)管措施。

據(jù)了解，為抑制市場(chǎng)過度投機(jī)，防范和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，中金所于8月25日發(fā)布《關(guān)于股指期貨異常交易監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序的通知》，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)股指期貨市場(chǎng)異常交易行為的監(jiān)管。上述客戶的交易行為違反了通知的相關(guān)規(guī)定，中金所對(duì)其及時(shí)采取了監(jiān)管措施。同時(shí)，中金所還在昨日晚間發(fā)布公告稱將嚴(yán)控違法違規(guī)行為，并敦促會(huì)員單位加強(qiáng)客戶管理。

有憂：市場(chǎng)信心仍然嚴(yán)重不足

“在市場(chǎng)情緒持續(xù)悲觀的情況下，‘雙降’等利好作用大打折扣，盤中午后的反彈更多的是技術(shù)性反彈，持續(xù)性不佳，表明市場(chǎng)多頭信心嚴(yán)重不足。”付永翀稱。而中航證券也在最新的研究報(bào)告中表示，市場(chǎng)下降趨勢(shì)沒有發(fā)生變化，投資者要有耐心。

昨日，雖然滬指跌幅收窄，但兩市的跌停潮仍在繼續(xù)。截至收盤，兩市合計(jì)約685只股票跌停。宋清輝認(rèn)為，大面積股票連續(xù)跌停意味著市場(chǎng)的恐慌情緒依然比較嚴(yán)重，而場(chǎng)外資金入場(chǎng)接盤意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)資金跑不出來，惡性循環(huán)之下，市場(chǎng)難以企穩(wěn)。廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰認(rèn)為，投資者擔(dān)心國內(nèi)貨幣政策失去進(jìn)一步放松的空間，可能是造成目前市場(chǎng)恐慌性下跌的癥結(jié)所在，只有進(jìn)一步的貨幣寬松政策出臺(tái)和利率再度下降，才能使市場(chǎng)再次企穩(wěn)。

由于信心不足，目前市場(chǎng)稍有反彈便有投資者逢高出局觀望。錢坤投資認(rèn)為，昨日尾盤回落收陰線就說明空方力量仍在宣泄，大盤將繼續(xù)探底。同時(shí)，在大幅下跌之后，創(chuàng)業(yè)板的市盈率仍有72倍左右，在李大霄看來，創(chuàng)業(yè)板后續(xù)存在結(jié)構(gòu)化調(diào)整的需求。而如果創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)大幅殺跌，則將對(duì)A股的反彈不利。

一些機(jī)構(gòu)對(duì)后市也表現(xiàn)得頗為謹(jǐn)慎。大摩投資認(rèn)為，短期A股市場(chǎng)仍然處于震蕩區(qū)間，由于投資者情緒的修復(fù)需要漫長(zhǎng)的過程，短期預(yù)計(jì)指數(shù)將在3000點(diǎn)一線維持震蕩盤整。王盾也預(yù)計(jì)，A股近期或圍繞3000點(diǎn)寬幅震蕩。

北京商報(bào)記者 馬元月 董亮/文 韓瑋/制表