首單由商業(yè)銀行主導(dǎo)的企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目問世

原標(biāo)題：首單由商業(yè)銀行主導(dǎo)的企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目問世

近日，《第一財經(jīng)日報》從農(nóng)業(yè)銀行處獲悉，交易所市場首單由商業(yè)銀行主導(dǎo)安排的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目——“寧波興光燃?xì)馓烊粴夤夂贤瑐鶛?quán)1號資產(chǎn)支持證券”成功發(fā)行。該項(xiàng)目由中國農(nóng)業(yè)銀行擔(dān)任項(xiàng)目安排人、推廣機(jī)構(gòu)、托管銀行與監(jiān)管銀行。發(fā)行規(guī)模52.5億元，分三期發(fā)行，第一期發(fā)行21億元，年內(nèi)將完成后續(xù)發(fā)行。

該項(xiàng)目中，原始權(quán)益人為寧波城建投資控股有限公司，中國農(nóng)業(yè)銀行擔(dān)任項(xiàng)目安排人/推廣機(jī)構(gòu)/托管銀行/監(jiān)管銀行，農(nóng)銀匯理(上海)資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任專項(xiàng)計(jì)劃管理人。

農(nóng)行分析人士指出，在農(nóng)行主導(dǎo)的企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中主要有以下三個特點(diǎn)。

一是創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。首創(chuàng)商業(yè)銀行以項(xiàng)目安排人身份，提供項(xiàng)目論證、方案設(shè)計(jì)、中介組織、工作推進(jìn)、監(jiān)管溝通、推廣發(fā)行、備案掛牌等全流程服務(wù)，開辟了商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的新領(lǐng)域。

二是創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。通過雙層交易結(jié)構(gòu)，開創(chuàng)了城投公司以持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行證券化融資的新模式，提升了資產(chǎn)融資效率和資金使用效率;通過多層監(jiān)管賬戶、補(bǔ)足備用金賬戶、差額支付承諾等措施，有效監(jiān)管現(xiàn)金流，化解潛在風(fēng)險。

三是創(chuàng)新運(yùn)作方式。發(fā)揮“農(nóng)銀系”合力，農(nóng)業(yè)銀行總分行和子公司密切配合，組建資產(chǎn)證券化專業(yè)團(tuán)隊(duì)，攜手律師、評級、會計(jì)師、投資者等各類機(jī)構(gòu)，充分體現(xiàn)了農(nóng)行強(qiáng)大的資源整合能力。

放眼海外，美國資產(chǎn)證券化的主要受益人都是投資銀行。投行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)法律、會計(jì)、稅務(wù)等多方關(guān)系，并在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新中扮演關(guān)鍵角色。

業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)商業(yè)銀行介入企業(yè)資產(chǎn)證券化市場，將為市場引進(jìn)客戶資源、風(fēng)控資源、資金資源、管理資源和強(qiáng)大的項(xiàng)目復(fù)制能力，助力企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，獲得交易所的高度認(rèn)可和大力支持。

今年以來，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)揮自身專業(yè)和資源優(yōu)勢，組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，積極參與企業(yè)資產(chǎn)證券化市場。農(nóng)業(yè)銀行將把資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為服務(wù)客戶需求、完善服務(wù)功能、探索新興領(lǐng)域和推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手，進(jìn)一步打造農(nóng)行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，積極參與國內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化市場，推動業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展。