央行匯改吹風(fēng)會十大要點(diǎn) 易綱稱要相信尊重敬畏順應(yīng)市場

原標(biāo)題：央行匯改吹風(fēng)會十大要點(diǎn) 易綱稱要相信尊重敬畏順應(yīng)市場

8月13日上午10:30，中國人民銀行舉行關(guān)于完善人民幣兌美元匯率中間價報價的吹風(fēng)會。人民銀行副行長易綱、行長助理張曉慧出席，《第一財經(jīng)日報》等媒體應(yīng)邀參加并提問。以下要點(diǎn)據(jù)文字直播整理。

1.張曉慧：3%貶值壓力已釋放，偏差校正基本完成

一段時間以來，中間價與市場匯率偏離的幅度比較大，根據(jù)市場調(diào)查和分析師的普遍估計，偏差大約累積了3%左右。8月11日中間價基礎(chǔ)報價完善以來，人民幣經(jīng)過兩天的調(diào)整，逐漸向市場化水平回歸，3%左右的累積貶值壓力得到一次性釋放，此前偏差校正應(yīng)該說已經(jīng)基本完成。

2.張曉慧：人民幣仍然是強(qiáng)勢貨幣，未來還會進(jìn)入升值通道

今年前7個月，作為經(jīng)常項(xiàng)目主體的貨物貿(mào)易順差高達(dá)3052億美元，這是決定外匯市場供求的最主要的基本面因素，也是支撐人民幣匯率走強(qiáng)的重要基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟(jì)在全球仍然是看好的，7月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體上延續(xù)了6月份企穩(wěn)向好的態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在出現(xiàn)積極變化。同時，我國外匯儲備充裕，財政狀況良好，金融體系穩(wěn)健，境外主體在貿(mào)易投資和資產(chǎn)配置方面對人民幣的需求正在逐步增加。這些基本面決定了從長期看，人民幣仍然是強(qiáng)勢貨幣，可以說當(dāng)經(jīng)濟(jì)中其他因素和困難積累起來的偏差得到校正后，從我國的經(jīng)常項(xiàng)目狀況和堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策這一現(xiàn)實(shí)出發(fā)，未來人民幣還會進(jìn)入升值通道。

3.易綱：利好人民幣信心和國際化

這對于人民幣的信心和人民幣進(jìn)一步國際化是利好消息。一個僵化的、固定的匯率是不適合中國國情的，也是不可持續(xù)的。一個有彈性的匯率形成機(jī)制肯定會對經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展更有利，因?yàn)橐粋€有彈性的匯率是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定器，也是國際收支的穩(wěn)定器，它會逐步調(diào)整一些不平衡，使得整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國際收支處于均衡的狀態(tài)。它可以及時地做一些調(diào)整。比較有深度的市場人士認(rèn)為，它對人民幣國際化的影響主要是正面的。大家習(xí)慣了過去非常穩(wěn)定的匯率，這次調(diào)整也引起了一些波動，但是這些波動都在可以承受的范圍內(nèi)，我想經(jīng)過一個短暫的磨合期，就會恢復(fù)到一個正常的狀態(tài)。

4.易綱：定價形成機(jī)制其實(shí)很簡單

定價的形成機(jī)制其實(shí)很簡單，就是每天早晨在開盤以前由中間價的報價商報一個他們認(rèn)為比較合適的中間價。這次改革后，報價的時候主要參考前一天的收盤價，同時要考慮外匯市場供求關(guān)系和這一夜歐美市場的變化。這樣報出一個中間價，這就使得中間價的報價和當(dāng)天的開盤價和收盤價更加接近。我們有十幾家中間價報價商。報價商報價以后，就像跳水裁判打分一樣，我們?nèi)サ糇罡邇r和最低價，中間樣本剩下來的加權(quán)平均值就是我們每天公布的中間價。

5.易綱：所謂人民幣要貶值10%刺激出口完全是無稽之談

所謂人民幣要貶值10%，要刺激出口，還說這是官方意圖，完全是無稽之談。中國的經(jīng)濟(jì)有一個非常好的基本面，貨物貿(mào)易出口還有3000多億美元的順差。去年、前年以至很長一段時間，中國實(shí)際有效匯率和名義有效匯率都是大幅升值的。我們也估計到了，有一些比如借著外債，沒有對沖，有一些比如說貿(mào)易上的融資沒有對沖。但是從目前就報價基礎(chǔ)調(diào)整而言，我想這種波動、變化是在一個有限的范圍內(nèi)。

6.易綱：怎么知道匯率是不是接近均衡水平

我怎么知道它是不是接近均衡水平了呢，我要看國際收支，要看中國經(jīng)濟(jì)增長這些基本面，同時也要看一攬子匯率，實(shí)際有效匯率和名義有效匯率。在這次機(jī)制變化以后，經(jīng)過一個短暫的磨合期，匯率水平和我剛才說的這些基本面比較相符。

7.易綱：彈性匯率更利于讓資本流入流出更加平穩(wěn)

關(guān)于資本流動，我想一個有彈性的匯率更有利于讓資本流入流出更加平穩(wěn)。匯率要是固定不動的話，表面上是穩(wěn)定的，但實(shí)際上它在積累矛盾和不均衡。有一個有彈性的、比較靈活的匯率機(jī)制，實(shí)際上是資本流入流出的穩(wěn)定器，其實(shí)企業(yè)、居民、市場都很聰明，它是匯率的自動調(diào)節(jié)，大家的預(yù)期也是自動調(diào)節(jié)。

8.易綱：中國的資本流入流出是平衡的

總的看，中國的資本流入流出應(yīng)當(dāng)是平衡的。分析資本流出流入，標(biāo)準(zhǔn)方法是國際收支平衡表?，F(xiàn)在資本的流入流出基本是正常的。有報道說，最近外匯儲備有下降，在過去一年里，外匯儲備從3.99萬億美元降到了3.65萬億美元，大數(shù)降了3000億美元，那這3000億美元是不是就是資本流出呢?我分析一下。主要有三大塊：第一塊，去年以來，我們境內(nèi)居民和企業(yè)在境內(nèi)銀行的美元存款大幅度增加。藏匯于民，這是一個好的現(xiàn)象。第二塊，最近國有企業(yè)、民營企業(yè)等各種企業(yè)走出去的步伐很大，對外投資力度很大，有些投資也用了一部分美元。第三塊，我們的外匯儲備是一個分散化的外匯儲備，有美元、有歐元，有日元，我們報告的是美元，但實(shí)際上歐元、日元兌美元貶值了以后，折成美元就少了一塊?？傮w而言，我觀察到的中國的國際收支，就是你所說的資本流動，應(yīng)該是在一個正常范圍內(nèi)的。

9.易綱：年內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)開放有定力、有信心

中國資本項(xiàng)目開放逐步實(shí)現(xiàn)、有序?qū)崿F(xiàn)，這是中國的既定方針。中國是不是還有希望在今年年底的時候?qū)崿F(xiàn)資本項(xiàng)目的基本開放?我的回答是有信心的。中國資本項(xiàng)目可兌換的日程是依照中國自己定的日程表向前穩(wěn)步推進(jìn)的，不是說遇到一點(diǎn)波動或者說遇到一點(diǎn)外邊發(fā)生的事情就可以輕易改變的。這方面我們是有定力的，我們會按照自己定的日程表穩(wěn)步有序地實(shí)現(xiàn)。

10.易綱：要相信、尊重、敬畏、順應(yīng)市場

我們要加快外匯市場的發(fā)展，豐富外匯的產(chǎn)品，推動外匯市場的對外開放。這里面也包括延長交易時間，引入合格的境外主體，促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。這些表述的核心是市場取向的改革。在這里我要強(qiáng)調(diào)，要相信市場，要尊重市場，甚至要敬畏市場，要順應(yīng)市場。作為央行，作為一個監(jiān)管者，我們要維護(hù)好市場的秩序，但我們要有這樣一個理念，要相信市場、尊重市場、敬畏市場、順應(yīng)市場，這樣才能夠使市場在配置資源中起決定性作用。但同時我們也不要忘了，要更好地發(fā)揮政府的作用。