大批分級(jí)基金再次面臨下折 一帶一路B遭巨額損失

原標(biāo)題：大批分級(jí)基金再次面臨下折

上證指數(shù)兩日急挫10.02%，近10只分級(jí)基金再度瀕臨下折。截至7月28日，10只臨近下折的分級(jí)基金B(yǎng)份額凈值較其場內(nèi)交易價(jià)普遍溢價(jià)40%，一旦下折，投資者將會(huì)承受巨額虧損。

一帶一路B投資者將遭巨額損失

一帶一路B（150266）成為周一大跌后首只下折的分級(jí)基金。估值顯示，昨日收盤后一帶一路B基金凈值0.239元，已低于0.25元的下折閥值，觸發(fā)下折。如將其當(dāng)成普通股票，以資金100萬元買入，則下折后資金僅剩23.78萬元左右。

券基金分析師表示，按照基金契約，觸發(fā)下折的第二個(gè)交易日即7月29日是基準(zhǔn)日，當(dāng)天基金A、B份額9：30-10：30停牌一小時(shí)，10∶30后恢復(fù)交易；母基金暫停申贖。“下折基準(zhǔn)日當(dāng)天，分級(jí)基金在場內(nèi)還可以正常交易，投資者切不可盲目買入，因?yàn)榫退惝?dāng)天基金大漲，還是照樣下折，一旦下折將發(fā)生巨額損失。”

截至昨日收盤，一帶一路B場內(nèi)交易價(jià)0.406元，基金凈值0.239元，溢價(jià)率69.87%，如下折，溢價(jià)損失就高達(dá)近7成。雖然將面臨如此巨額的損失，昨日仍有投資者在跌停價(jià)上“抄底”一帶一路B，一投資者在股吧提問“新手今天剛剛買入30000手，下折會(huì)有什么影響？”新京報(bào)記者查看交易記錄，10：50-11：00，上證指數(shù)出現(xiàn)一波百點(diǎn)的拉升，在同一時(shí)間段，在跌停板上的一帶一路B成交量也放大，在10：55左右的一兩分鐘時(shí)間內(nèi)，更是接連出現(xiàn)萬手大單在不斷買入，全天成交1.21億元，為前7天平均交易量的1/3左右。

9只分級(jí)基金臨近下折

6月下旬A股的暴跌，曾導(dǎo)致多達(dá)25只分級(jí)基金集體下折。本周上證指數(shù)兩日急挫10.02%，再度拉響分級(jí)基金下折警報(bào)，昨日67只分級(jí)B基金場內(nèi)交易價(jià)格跌停。

根據(jù)集思錄數(shù)據(jù)提供的數(shù)據(jù)，工業(yè)4.0B、同瑞B(yǎng)、證券股B、轉(zhuǎn)債B級(jí)、創(chuàng)業(yè)板B、證保B級(jí)、鋼鐵B、券商B級(jí)、煤炭B等9只分級(jí)B基金均只需再跌10%以內(nèi)便會(huì)觸發(fā)下折。昨日上述分級(jí)基金場內(nèi)交易價(jià)也全以跌停價(jià)收盤，而工業(yè)4.0B、同瑞B(yǎng)、鋼鐵B、煤炭B跟蹤的指數(shù)均下跌3%左右，下折風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。

深交所在昨日也發(fā)布公告，提示上述分級(jí)基金（除創(chuàng)業(yè)板B）可能發(fā)生不定期折算，告知投資者要警惕分級(jí)基金下折風(fēng)險(xiǎn)。此外深交所還提示富國證券B級(jí)（150224)也面臨下折風(fēng)險(xiǎn)。

券商基金分析師表示，如果投資者手中持有臨近下折的分級(jí)基金B(yǎng)份額，可通過購買相應(yīng)份額的分級(jí)A份額參與下折來減少B份額的虧損。昨日，大量投資者就選擇了購買一帶一路B的A份額以彌補(bǔ)損失。昨日一帶一路A（150265）成交額明顯放大，全天成交9.82億，報(bào)收0.950元，較7月27日的3.19億成交額增加3倍。

“但在反彈行情下，近期分級(jí)基金的整體溢價(jià)率均比較高，投資者買入A份額，也要承擔(dān)整體溢價(jià)的成本，買入A份額為B份額減虧的效果會(huì)有所折扣，投資者還是應(yīng)該選擇賣出規(guī)避下折。”分析師表示。（李春平）

■ 質(zhì)疑

分級(jí)基金下折“陷阱”還在？

在6月中下旬的A股暴跌中，高達(dá)25只分級(jí)基金出現(xiàn)下折潮。新京報(bào)在7月20日刊發(fā)的《誤買分級(jí)基金股民800萬虧至60萬》，曾報(bào)道因風(fēng)險(xiǎn)警示不足，購買了分級(jí)基金的投資者，大部分都將分級(jí)基金當(dāng)作普通基金甚至股票看待，從而出現(xiàn)巨額虧損。

7月7日，深交所發(fā)布加強(qiáng)分級(jí)基金投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)警示等相關(guān)事項(xiàng)通知。而在分級(jí)基金下折潮警報(bào)再度拉響時(shí)，基金公司、券商、第三方交易系統(tǒng)提供商對于分級(jí)基金的風(fēng)險(xiǎn)警示已有明顯改善。

觸發(fā)下折的一帶一路B基金管理方中融基金，自7月8日便連續(xù)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告，提示可能觸發(fā)下折。此外，在7月8日后的反彈行情中，面對一帶一路B場內(nèi)交易價(jià)格連續(xù)上漲，溢價(jià)率不斷高企，中融基金還發(fā)布公告，提示投資者場內(nèi)價(jià)格明顯高于基金凈值，盲目投資或遭巨額損失。

此外，同花順等交易軟件，也及時(shí)更新基金公告。華泰證券更是在其交易客戶端登錄時(shí)，彈窗及滾動(dòng)提示分級(jí)基金交易風(fēng)險(xiǎn)。不過，對于投資者質(zhì)疑的分級(jí)B基金下折基準(zhǔn)日除開盤停牌1小時(shí)外仍可正常交易的制度，目前還未有改變。（李春平）

■ 名詞解釋

分級(jí)基金是將母基金產(chǎn)品分為A、B兩類份額，分別給予不同的收益分配。其中B份額的持有人每年向A份額的持有人支付約定利息，至于支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔(dān)。當(dāng)母基金的整體凈值下跌時(shí)，B份額的凈值優(yōu)先下跌。為保護(hù)穩(wěn)健型的A份額投資者利益，分級(jí)基金均設(shè)置下折條款，即當(dāng)分級(jí)B下跌至某一個(gè)水平時(shí)，分級(jí)基金整體觸發(fā)下折。