公安部：個別公司涉嫌操縱證券期貨交易

■ 焦點

公安部：個別公司涉嫌操縱證券期貨交易

副部長孟慶豐率跨部門工作組抵上海，已發(fā)現(xiàn)個別公司犯罪線索

新京報訊（記者郭永芳）記者昨日獲悉，10日上午，公安部副部長孟慶豐率跨部門工作組抵達上海。工作組現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)個別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調(diào)查。

此前，本月9日，履新公安部副部長剛剛13天的孟慶豐，帶隊赴證監(jiān)會，會同證監(jiān)會排查近期惡意賣空股票與股指的線索。公安部發(fā)消息稱，針對近期境內(nèi)證券市場出現(xiàn)的異常波動，公安部高度重視，會同中國證監(jiān)會進行分析研判，部署全國公安機關(guān)依法打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動。

公安部連同財政部、國資委等部委的救市表態(tài)，股市終于絕地反擊，連續(xù)兩天大漲。據(jù)悉，當(dāng)日證監(jiān)會、公安部執(zhí)法人員進場對涉嫌惡意做空大盤藍籌股的十余家機構(gòu)和個人開展核查取證工作。

【專家分析】

什么是惡意做空？和一般的做空如何區(qū)分？目前做空市場怎樣？惡意做空屬于什么罪？如何量刑？新京報記者采訪期貨公司負責(zé)人、法律專家進行詳解。

1 是否存在惡意做空？

有“中國股市維權(quán)第一人”之稱的嚴(yán)義明解釋稱，從目前情況看，惡意做空是有的。

首先，從數(shù)據(jù)上看，這輪市場具備了惡意做空的“條件”。根據(jù)公開數(shù)據(jù)計算兩融余額從1萬億到2萬億，僅用了5個月，平均日增百億元，這其中不包括場外配資數(shù)據(jù)。

“融資量大了以后，能夠翹動的做空的力量也更大。”嚴(yán)義明說，因為有平倉的機制在，如果做空方在短時間內(nèi)把股指砸到某一個點位，那每一個點數(shù)上就會有平倉，由此產(chǎn)生的平倉能量就會釋放出來，也就是說它要做空比以往更容易。

另一方面，在嚴(yán)義明看來因果關(guān)系非常明確。融資融券平倉以后，拿到數(shù)據(jù)的做空者集中資金或者股票的優(yōu)勢來砸盤導(dǎo)致下跌。

“證監(jiān)會和公安部對做空開始調(diào)查投入后，馬上股市就漲起來了。”嚴(yán)義明說道，9日和10日兩天的大漲就是很好的例證。

“這個角度來看，中國證監(jiān)會和公安部的聯(lián)合行動，客觀上、一定程度上排除了這些因素，那么一旦這些因素排除后，股市就會漲。”嚴(yán)義明稱。

最后嚴(yán)義明稱，此次公安部查出有做貿(mào)易的公司，這是明顯存在違法犯罪行為。“可以自由進出的貿(mào)易，按照規(guī)定是不允許用于投資的，如果用于投資就變成資本了。”嚴(yán)義明說。

2 惡意做空犯了什么罪？

做空本來是一種常規(guī)的證券交易手段，但“惡意做空”不是純粹為了規(guī)避投資中的風(fēng)險，而是通過聯(lián)合操縱來獲利。

嚴(yán)義明介紹，《證券法》中并沒有明確“惡意做空”的概念解釋，但實際就是指的“股價操縱”，也就是操縱證券期貨交易價格罪。價格操縱有正向的操縱也有負向的操縱，負向的操縱價格就是做空。

操縱市場的行為外延廣泛、內(nèi)涵豐富，“惡意做空”說法也很模糊，能否定為操縱市場罪，還要看它的具體行為是不是構(gòu)成了操縱市場罪的要件。情節(jié)嚴(yán)重的可處五年以下有期徒刑，嚴(yán)義明說道。

在嚴(yán)義明看來，2013年“光大烏龍指”案件也算是其中一件案例。

2013年8月16日，上證指數(shù)在2分鐘內(nèi)成交額高達87億元，飆漲近5%，事后查明因光大證券自營策略交易系統(tǒng)出現(xiàn)問題而上演的一場“烏龍”。

“光大期貨烏龍指事件，實際是惡意做空，不過未進行追究，在對其進行行政處罰的時候?qū)嶋H是考慮到這個因素的。”嚴(yán)義明稱，實際處理時是有價格操縱和虛假信息披露這兩個因素，同時考慮到的。

（新京報記者 郭永芳）