萬能險放開最低保證率上限 助力人身險市場化改革

原標題：萬能險放開最低保證利率上限

（京華時報 訊）作為人身險費率市場化改革的第二步，保監會昨天發布了萬能險費率制度改革方案。下周一（2月16日）起，保監會將放開萬能險的最低保證利率，即取消2.5%的最低保證利率上限，2015年7月1日后，不符合規定的產品將不得銷售。對于投資者而言，萬能險費率市場化改革將增加收益率。

萬能型人身保險是指包含保險保障功能并設立有保底收益投資賬戶的人壽保險，具有繳費靈活、收費透明等特點，此類保險通常設定最低保證利率，定期結算投資收益。此類產品為投資賬戶提供最低收益保證，并且可以與保險公司分享最低保證收益以上的投資回報。

2013年以來，保監會按照“放開前端、管住后端”的基本思路，推進人身保險費率政策改革。將前端產品定價權交還保險公司，產品預定利率（或最低保證利率）由保險公司根據市場供求關系自主確定；后端的準備金評估利率由監管部門根據“一籃子資產”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響和調控前端合理定價，管住風險。

根據這一思路，保監會確定了“普通型、萬能型、分紅型人身險”分三步走的改革路線圖，并于2013年成功邁出第一步，放開普通型人身險預定利率。經國務院批準，人身保險費率政策改革即將邁出第二步，放開萬能型人身保險的最低保證利率。

此次改革的主要內容

包括：一是放開前端。取消萬能保險不超過2.5％的最低保證利率限制。最低保證利率由保險公司根據產品特性、風險程度自主確定。二是管住后端。集中強化準備金、償付能力等監管。產品最低保證利率越高，需要計提的準備金越高，償付能力要求就越高。三是提高風險保障責任要求。最低風險保額與保單賬戶價值的比例提高3倍，體現回歸保障的監管導向，保護消費者權益。

>>影響

投資收益率將上升

對外經濟貿易大學教授王國軍接受記者采訪時表示，對于投資者而言，萬能險費率改革最大的影響就是收益率上升。據王國軍介紹，投資者投資萬能險最終收益為“最低保證收益率+投資回報率”，就目前市場上銷售的萬能險產品而言，其投資回報率基本保持在4%以上。舉例來說，當最低保證利率為3.5%時，相比之前投資收益將上升1個百分點，投資者最終取得的投資收益將整體提高。

“萬能險費改對于保險公司而言將帶來一定投資壓力。”王國軍表示，在保險公司市場化競爭的同時，近年來各家保險公司投資收益率均有不同程度增長，因為短期來看，費改政策不會對保險公司帶來過大影響，主要影響是對投資者有利好。