央行降準首日“放水” 滬指毫不領(lǐng)情任性“跳水”

原標題：央行降準“放水” 滬指任性“跳水”

新京報訊（記者 金彧）“上午以為熊市走了，下午又回來了”。2月5日，滬指高開，收盤意外大跌1.18%。截至收盤，滬指報3136.53點，下跌37.60點，跌幅1.18%。被市場寄予厚望的銀行、證券、保險、房地產(chǎn)等板塊均高開低走，保險、房地產(chǎn)板塊均下跌。

2月4日晚間，央行決定自2015年2月5日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時，對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

這一則消息迅速引發(fā)市場對第二天A股走牛的猜想。去年11月21日，央行宣布降息后，A股開啟了一波瘋牛行情，大盤持續(xù)飆升，股指單邊上漲將近千點。昨日滬指高開2.17%，不少股民在貼吧歡欣鼓舞等待又一波行情的到來。但臨近收盤，滬指卻突然跳水，截至收盤大跌1.18%，不少股民大喊“A股任性”。

對此，東北證券首席策略分析師沈正陽對新京報記者表示，這次央行降準對滬指的刺激遠不及上次降息，難以復(fù)制上次的瘋牛行情。沈正陽稱，上次全面降息是在經(jīng)濟下行的情況下主動做出的決定，能釋放更大流動性；而本次降準則是在資本流出、人民幣貶值的情況下被動選擇的一種對沖工具，釋放流動性有限。

“此外，本次降準與上次降息所面臨的‘資金杠桿、滬指點位等均有不同，造成了本次降準未能刺激滬指節(jié)節(jié)攀高”。沈正陽認為，上次降息之時，滬指點位不足2500點，同時，融資融券等杠桿工具尚未受到嚴管，因此，此次降準很難復(fù)制上次降息時的行情。

在南方基金首席策略分析師楊德龍看來，本次降準尚處在利空包圍圈內(nèi)。其中很重要的一個利空便是下周A股將再迎打新潮。24家公司將于本月9日至12日啟動網(wǎng)上申購，預(yù)計凍結(jié)資金過萬億元。其中，下周二一天將有17只新股進行申購，創(chuàng)A股紀錄。

■ 放大鏡

降準后3日滬指下跌概率超8成

2月5日，降準后的首個交易日，A股高開低走，滬指全天振幅超過百點，收盤時暴跌1.18%。如此走勢讓此前歡欣鼓舞的投資者大跌眼鏡。不過其實回溯歷史，可以發(fā)現(xiàn)這樣的走勢并非意外。

根據(jù)記者統(tǒng)計，自2008年以來，央行共實施了6次降準，包括2008年的3次降準和2011年四季度至2012年的3次降準。A股降準后首日表現(xiàn)是漲跌各半。

回顧6次降準后的A股，跌幅最大的一次是2008年12月22日的降準，次日滬指以暴跌4.55%來回應(yīng)。而2011年11月30日那次降準，次日滬指暴漲2.29%，為最大漲幅。

需要注意的是，6次降準有三次發(fā)生在2008年，在這三次降準中有兩次次日股市出現(xiàn)大跌，最終在第三次降準之后，A股迎來了長達8個月的反彈，從1800點附近最高反彈至3478點。

不過記者發(fā)現(xiàn)，降準后3日滬指下跌的概率超過8成，此外降準后20日滬指下跌的概率也依然高達8成。可以發(fā)現(xiàn)降準后買股票可能并不是一個好策略。

對于昨日A股的“任性殺跌”，北京篤信晟豐資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理劉英稱，降準僅是延緩市場調(diào)整的節(jié)奏，去年A股大幅上漲已反映貨幣政策寬松的預(yù)期，因此這次降準對股市的拉動和去年11月的降息不能相比。此外，疊加假日因素和下周密集打新對資金面沖擊，每次高點都是減倉的機會。

（新京報記者 白金坤）