養(yǎng)老金改革后的新機(jī)：個人養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)曙光顯現(xiàn)

原標(biāo)題：養(yǎng)老金改革后的新機(jī)：個人養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)曙光顯現(xiàn)

在2014年跨入2015年的交界，養(yǎng)老金改革方案的落地成為市場最為關(guān)注的話題之一。而養(yǎng)老金改革帶來的影響方方面面，就商業(yè)保險方面的影響而言，改革騰挪的空間則給個人養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)帶來曙光。

就產(chǎn)品和人群分層而言，個人養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)需求分普通人群和高凈值人群兩個層面分析。產(chǎn)品形式上，除了最基本的養(yǎng)老儲蓄外，商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老信托和一些創(chuàng)新的養(yǎng)老產(chǎn)品亦值得關(guān)注。就不同人群對于養(yǎng)老保障的不同選擇而言，可以由公務(wù)員小白和私企老板劉總最近的兩個小故事來一探究竟。

公務(wù)員小白：“養(yǎng)老金并軌后的心聲”

小白，某一線城市公務(wù)員，年齡30，參加工作5年。作為養(yǎng)老金改革中受影響最大的人群中的一員，小白最近開始有了前所未有的焦慮。

“改革后我算了一筆賬，并軌前我每個月繳納養(yǎng)老金0元，到手工資是5000元，退休后每個月能領(lǐng)取的退休金是4500元；并軌后，每個月我要繳納400元的養(yǎng)老金和200元的職業(yè)年金，到手工資就是4400元，退休后領(lǐng)取的退休金包括四個部分分別是基本養(yǎng)老金1750元、個人賬戶養(yǎng)老金1036元、職業(yè)年金1554元還有并未確定的過渡性養(yǎng)老金，加起來總額是4340 。”

其實養(yǎng)老金并軌只是讓小白忽然產(chǎn)生了危機(jī)意識，小白最近閑暇時做的最多的事情就是咨詢保險中介，選擇一些能夠補(bǔ)充自己覺得基本養(yǎng)老保險不足以覆蓋的部分。

“我是缺乏安全感又顧家的巨蟹座，所以特別需要一種安全感，我的目標(biāo)是覆蓋養(yǎng)老保障需求的30%左右。”小白笑言。在小白的案頭，陳列著各種保險產(chǎn)品的宣傳單頁，但他說眼花繚亂確實很難選擇。

小白只是缺乏養(yǎng)老保障需求的無數(shù)人中的很普通的一員，養(yǎng)老金改革對于企業(yè)年金和補(bǔ)充型商業(yè)養(yǎng)老保險帶來的空間毋庸置疑，而在養(yǎng)老金改革中市場亦紛紛看好養(yǎng)老制度改革過程中為商業(yè)保險市場騰挪的空間。

數(shù)據(jù)來看，2014年3季度我國企業(yè)年金規(guī)模7092億，參與人數(shù)2210萬，企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)量72171個。2013年底我國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險參與人數(shù)3.22億，基金總收入22680億，支出18470億，累計結(jié)余28269億。而商業(yè)養(yǎng)老保險的空間也可大致估算。

對于商業(yè)養(yǎng)老保險的優(yōu)勢則可由網(wǎng)絡(luò)一個段子來感受下，“有這樣一款保險產(chǎn)品：交費三十年，年年交費上漲，身故不退本金，不給保額，只給喪葬費和兩個月的工資，生存金必須從退休后開始領(lǐng)取，中途不能領(lǐng)取，不能退保，不能貸款，不給合同。”

從嚴(yán)格定義來看，商業(yè)養(yǎng)老保險是以獲得養(yǎng)老金為主要目的的長期人身險，是年金保險的一種特殊形式，又稱為退休金保險，是社會養(yǎng)老保險的補(bǔ)充。商業(yè)性養(yǎng)老保險的被保險人，在交納了一定的保險費以后，就可以從一定的年齡開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。

把小白案頭的宣傳單頁分分類，大致可以看到目前市面上的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，主要可以分為傳統(tǒng)型、兩全型、投連型和萬能型等四種，此外還有復(fù)合型產(chǎn)品和一些創(chuàng)新形式的產(chǎn)品。不過目前市場上很多保險產(chǎn)品都是創(chuàng)新型的，多以計劃命名。

傳統(tǒng)養(yǎng)老險的預(yù)定利率是確定的，而兩全型養(yǎng)老險則有一個保底利率，有投資收益的可能。傳統(tǒng)型養(yǎng)老險的賣點在于回報固定風(fēng)險低，但固定利率很難抵御通脹的影響。最為適合強(qiáng)制型儲蓄的人群。兩全型產(chǎn)品一般兼具保障和分紅功能，對抵御通貨膨脹比傳統(tǒng)型效果更好，萬能型產(chǎn)品一般有保底收益，適合長期投資,一般要在5年以上才能看到投資收益。

工薪族比較適合選擇的一般是傳統(tǒng)型和兩全性，相對保費較低。以一款市場上常見的復(fù)合型產(chǎn)品條款為例，該養(yǎng)老保險產(chǎn)品以每三年定期返還、分紅理財兼顧保障養(yǎng)老為主要功能，0-55歲投保，年金的領(lǐng)取可以自由選擇每三年按照保額的12%領(lǐng)取終身，也可以自由選擇在60歲一次性領(lǐng)取保額的180%作為養(yǎng)老金。

私企老板劉總：高凈值人群選擇多種類組合的養(yǎng)老保障

根據(jù)我國居民收入和財富分布情況表明，中高收入階層可以而且必須安排家庭養(yǎng)老資金。私企老板劉總說：“最近經(jīng)常在新聞上看到養(yǎng)老保險并軌的消息，我也開始考慮家族資產(chǎn)的一個安排計劃，我傾向于多種產(chǎn)品的組合式。”

信誠人壽北京分公司營銷業(yè)務(wù)總監(jiān)唐潔曾在接受記者采訪時表示，目前高凈值人群對于財富的管理關(guān)注度非常高，除了最為關(guān)注的資產(chǎn)如何管理外，對于房產(chǎn)、信貸與流動性服務(wù)、財富傳承與轉(zhuǎn)移、納稅管理、慈善規(guī)劃、子女教育、藝術(shù)品等多維度的問題都需要專業(yè)的解決方案。所以他們面對的更多的不是由產(chǎn)品定需求，而是由需求來組合產(chǎn)品。

在傳統(tǒng)型產(chǎn)品的大致分類中，投連型和萬能型產(chǎn)品更適于風(fēng)險承受能力較強(qiáng)的高收入人群，保額可自由確定，另外組合類、跨界型的產(chǎn)品關(guān)注度更高，其目的主要包括資產(chǎn)的傳承、隔離風(fēng)險、避稅等等。

除一些基本的養(yǎng)老保險外，養(yǎng)老信托也是家庭養(yǎng)老資金管理的重要方式，在養(yǎng)老信托中，生命周期型養(yǎng)老理財信托、生命周期型養(yǎng)老理財信托及養(yǎng)老消費型信托等等操作模式亦被借鑒。

中信證券的一份研究報告曾顯示，高凈值人群對財富增長的需求較強(qiáng)，風(fēng)險收益預(yù)期較為合理，在財富管理領(lǐng)域最為關(guān)注的是資產(chǎn)管理與投資服務(wù)。而為了抓住人口老齡化所帶來的機(jī)遇，基金、銀行、信托等眾多金融機(jī)構(gòu)紛紛推出個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品，瞄準(zhǔn)“養(yǎng)老金融”市場。而在紛繁復(fù)雜的產(chǎn)品類型中，私企老板劉總最青睞于一些組合型的創(chuàng)新產(chǎn)品。

以一款保險金信托產(chǎn)品為例，產(chǎn)品的本質(zhì)仍是一款保險產(chǎn)品，其中和信托的合作上主要在于資金運(yùn)作管理上可信托化管理來分配保險金，由信托公司根據(jù)委托協(xié)議作為保險合同中的保險金的受益人，即保險金信托的受托人，當(dāng)保險金進(jìn)入信托基金后，信托公司進(jìn)行管理和分配。

另據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士分析，和家族信托相比，上述保險金信托的作用更多的還是保險的杠桿作用，保險金信托的門檻比家族信托低，以每年幾十萬的保費撬動800萬甚至更高的保額。此外，和動輒幾千萬的家族信托相比，購買保險產(chǎn)品并選擇保險金信托，只需要每年繳納一定金額的保險費，不會一次性占用投保人大筆現(xiàn)金資產(chǎn)，同時還能提供高比例現(xiàn)金價值的保單貸款。