銀行間市場交易罕見延時(shí)30分鐘

原標(biāo)題：銀行間市場交易罕見延時(shí)30分鐘

資金面總有波動(dòng)起伏。

11月20日，多位商業(yè)銀行交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)，當(dāng)日中國銀行間市場前臺(tái)交易系統(tǒng)延時(shí)30分鐘，至下午5：00才結(jié)束。

某股份行債券交易員介紹，下午資金面較為緊張，作為資金融出主力的國有大行使得交易延時(shí)，直到臨近下午4：54時(shí)還有成交。

實(shí)際上，上述交易系統(tǒng)延時(shí)現(xiàn)象并不多見。一般來說，銀行間同業(yè)拆借和債券市場每天下午4：30結(jié)束，只有在資金面緊張、銀行沒有平資金頭寸時(shí)，銀行提出延時(shí)申請，以繼續(xù)尋找資金。據(jù)本報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，2012年僅在1月、2月出現(xiàn)兩次交易延時(shí)，2013年則在6月前后、12月底出現(xiàn)多幾次，正是當(dāng)時(shí)市場資金面緊張時(shí)。

資金面的波動(dòng)，11月19日就有所預(yù)兆。

據(jù)本報(bào)記者從多位銀行金融市場部人士獲悉，11月19日，民生銀行同業(yè)線下報(bào)價(jià)多個(gè)期限品種價(jià)格高出其他銀行約40BP左右。民生某分行金融市場部人士介紹，是因?yàn)橘Y金面特別緊張。不過，11月20日，報(bào)價(jià)又回到正常水平。

多位業(yè)內(nèi)人士將近期資金面的波動(dòng)歸因于IPO凍結(jié)資金，以及滬港通開啟、財(cái)政繳稅疊加年末資金需求等因素。11月19日，上交所7天期債券質(zhì)押式回購定盤利率GC007大幅跳漲近100個(gè)BP，至5.515%。

根據(jù)申銀萬國證券研究報(bào)告，IPO擾動(dòng)或是近期資金面的負(fù)面因素所在，下周新股申購凍結(jié)資金峰值將達(dá)到1.5-1.6萬億元，為今年以來單次IPO最大凍結(jié)資金量。

11月20日，銀行間市場資金面也出現(xiàn)一定波動(dòng)。截至下午2：30，銀行間市場質(zhì)押式回購利率各期限品種出現(xiàn)不同程度上揚(yáng)，其中隔夜R001、7天期品種R007、14天期品種R014分別上漲40BP、2BP、180BP至3.00%、3.22%和5.00%。

與之相對應(yīng)，11月20日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（shibor）各短期限品種也均小幅上揚(yáng)，其中隔夜、7天、14天期shibor分別上漲3.50BP、4.30BP、4.40BP，不過仍位于2.5390%、3.1170%、3.5620%的低位。

不過，某城商行債券交易主管則指出，近兩日資金面有所波動(dòng)，可能會(huì)延續(xù)到下周，但并沒有到資金面整體非常緊張的情況。監(jiān)管當(dāng)局一般也會(huì)采取相關(guān)措施，比如通過短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具SLO投放資金等。

事實(shí)上，11月20日，中國人民銀行在公開市場繼續(xù)開展了14天期正回購，規(guī)模是近兩個(gè)多月來首度下降至100億元，中標(biāo)利率則持平為3.40%。

據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自今年10月9日14天期正回購中標(biāo)利率從3.50%下降至3.40%以來，“200億元14天期正回購、中標(biāo)利率3.40%”此前連續(xù)相同操作了11次。

縮量正回購的信號(hào)意義在于，此前五周，公開市場持續(xù)中性對沖策略，正回購操作量和到期量規(guī)模相當(dāng)，共實(shí)現(xiàn)了五周的零投放/回籠，包括本周二（11月18日）亦是如此。由于縮量正回購，本周公開市場轉(zhuǎn)為凈投放100億元。

央行在近期發(fā)布的《2014年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出，“繼續(xù)發(fā)揮公開市場操作的預(yù)調(diào)微調(diào)功能，結(jié)合各階段流動(dòng)性供求變化合理把握公開市場正回購操作的力度和頻率，有效應(yīng)對多種因素引起的短期流動(dòng)性波動(dòng)。”縮量正回購，對應(yīng)了近日資金面的波動(dòng)。

不過，由于11月20日，還有500億元國庫現(xiàn)金定存到期，因此本周全市場實(shí)際共計(jì)凈回籠400億元。（記者柳燈北京報(bào)道）