調整進入后期 白馬股吸引力重現？

原標題;調整進入后期白馬股吸引力重現？

臨近年底，新興行業的炒作似乎越來越乏力，包括券商、基金在內的機構開始重新看好白馬股的投資機會。

市場對于白馬股并沒有非常明確的定義。廣發證券跟蹤統計了基金重倉的14只白馬股（價值成長股）的情況，分別是上海家化（600315.SH）、云南白藥（000538.SZ）、恒瑞醫藥（600276.SH）、片仔癀（600436.SH）、長春高新（000661.SZ）、長城汽車（601633.SH）、康得新（002450.SZ）、海康威視（002415.SZ）、大華股份（002236.SZ）、歌爾聲學（002241.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）、伊利股份（600887.SH）、光明乳業（600597.SH）、格力電器（000651.SZ）。

這14家公司2012~2013年的營業收入、凈利潤等指標表現出色，從而受到基金青睞，成為多家基金的重倉股，股價表現也相當不錯。但到了2014年，這些白馬股紛紛“隕落”，14只白馬股中只有恒瑞醫藥在今年以來股價正增長，其他個股都出現下跌，平均跌幅為13.09%。

到11月6日，跌幅最大的大華股份，下跌了39.6%，其次杰瑞股份的跌幅為33.84%，光明乳業的跌幅為30.17%。

這些白馬股股價下跌的主要原因就在于從今年一季度開始，業績增速普遍出現了回落。前三季度的單季凈利潤同比增長率分別為45.37%、18.9%和14.57%，增長勢頭大為減緩。

而在連續多月下跌之后，白馬股能否迎來一波反彈行情？

據第一財經日報《財商》（微信：caishang02）了解，白馬股越來越受到機構的關注。如興全社會責任基金在三季報中稱，隨著年底的臨近，市場的風格會更偏向于真正的成長與價值，主流白馬股的調整將進入后期，成長空間仍然較大，成長模式與邏輯沒有遭遇挑戰的白馬股已經逐漸接近或探明底部，可以在態度上逐漸積極起來，相信隨著這些公司的業績兌現，市場會給予其合理的價值回歸。

申銀萬國在發布的研究報告中稱，經過近一年的調整之后，具備較高天花板以及增速的一線白馬股的估值吸引力開始逐步浮現，估值切換下有望帶來較好的投資收益表現，四季度建議開始逐步配置。

從三季報來看，有些白馬股的業績增速開始有所好轉。如恒瑞醫藥今年三季度的凈利潤同比增速較之二季度上升了4.5個百分點；歌爾聲學上升了7.69個百分點；長春高新上升了7.82個百分點。