美元對(duì)日元攻破7年高位

日元或長(zhǎng)期下行

近期，氣貫長(zhǎng)虹、力壓群雄的美元毫不介意上升的勢(shì)頭，加之日本央行上周擴(kuò)大QQE（量化和質(zhì)化寬松）、歐洲央行寬松的效力和態(tài)度都曖昧不清，美元/日元直線上升。截至記者發(fā)稿前，美元/日元為114.62，當(dāng)日一度刷新7年歷史高位至115.24。

過(guò)去六個(gè)月中，日元相對(duì)于美元相繼貶值近10%，而相對(duì)人民幣更是貶值近12%。自2012年末以來(lái)，人民幣對(duì)日元已經(jīng)累計(jì)升值近1/3。2013年初以來(lái)，人民幣累計(jì)升值超過(guò)15%。

法國(guó)興業(yè)銀行周三表示，美元/日元脫離前日的盤整位置并向115的關(guān)鍵價(jià)位靠近，如果該點(diǎn)位得以突破，那么匯價(jià)下一目標(biāo)位將會(huì)是120。

法國(guó)巴黎銀行（BNP PARIBAS）預(yù)計(jì)2014年末美元對(duì)日元目標(biāo)價(jià)為112；2015年第一季度目標(biāo)價(jià)為115；2015年末則將觸及124。

自2012年“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”（Abenomics）問(wèn)世以來(lái)，日元整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。2012年年初至今，美元對(duì)日元上漲約47%，而人民幣對(duì)日元漲幅更是超過(guò)50%。上周五（10月31日），日本央行意外再次加大QQE力度，擴(kuò)大貨幣基礎(chǔ)增幅目標(biāo)至80萬(wàn)億日元，預(yù)期是維持貨幣基礎(chǔ)年增幅60萬(wàn)億～70萬(wàn)億日元的計(jì)劃不變。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥稱，日本央行擴(kuò)大寬松規(guī)模以確保實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。如有需要，日本央行將毫不猶豫地再次采取行動(dòng)，此舉將加速日元貶值。更有言論稱，在美國(guó)退出QE之際，日本搶占先機(jī)發(fā)動(dòng)了新一輪的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

加息升溫助漲美元

盡管近期“全球貿(mào)易戰(zhàn)”的聲潮涌動(dòng)，但美元的強(qiáng)勁走勢(shì)或不為所動(dòng)。 “雖然各國(guó)為保出口，都希望匯率不要持續(xù)走高，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)最強(qiáng)，強(qiáng)美元更有國(guó)內(nèi)消費(fèi)的動(dòng)力支持，且美元走強(qiáng)尚在美聯(lián)儲(chǔ)的承受范圍之內(nèi)，美元指數(shù)不突破90估計(jì)是不會(huì)受到政策干預(yù)的。”全球宏觀基金投研總監(jiān)郭濤對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。截至記者發(fā)稿前，美元指數(shù)報(bào)87.43，年內(nèi)漲幅已超10%。

此外，共和黨大獲全勝也使美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策承壓，加息會(huì)否因此提速也備受關(guān)注，這又是美元指數(shù)的一大支撐力。長(zhǎng)年來(lái)，共和黨對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)高達(dá)4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模頗有微詞，如今美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒚媾R更多的縮表壓力，外界猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)將加息時(shí)點(diǎn)前移。

10月末，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)六年的量化寬松，不過(guò)其在政策聲明中表示，仍維持超低利率“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”。此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫一度表示，“美聯(lián)儲(chǔ)將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模恢復(fù)至歷史水平可能要十年。”

然而，共和黨對(duì)耶倫的觀點(diǎn)“不敢茍同”。眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席Jeb Hensarling（共和黨人）在一份聲明中稱：“在時(shí)間和金錢上，QE停留的時(shí)間多了好幾年，也多了幾萬(wàn)億美元。寬松的貨幣政策在金融危機(jī)之前吹起了房地產(chǎn)泡沫，而實(shí)施了6年的QE可能又吹起了另外一個(gè)泡沫。” 可見(jiàn)，共和黨人對(duì)于縮表一事已顯得缺乏耐心。