證券投資信托成下半年吸金黑馬 融資業務轉型壓力隱現

原標題：證券投資信托成下半年吸金黑馬 融資業務轉型壓力隱現

9月證券投資類信托共成立222款產品，占總產品數量的36.9%，位居第一位

■本報記者 徐天曉

截止到9月底，多家信托研究機構的研究報告顯示，投資金融領域的證券投資類信托產品在剛剛過去第三季度，尤其是9月份吸金能力猛增,超過房地產、工商企業等信托產品。

《證券日報》記者從幾家信托公司了解到，三季度以來，不少信托公司樂于發行證券投資類信托產品，逐漸有更多的證券投資類產品推出并對這類產品的發行繼續看好。證券市場從7月開始有好轉趨勢，使得客戶投資意愿增強，促成了這一波證券投資信托的熱潮。

不過，除市場因素外，有業內人士稱，證券類產品增長側面反映出信托公司的轉型壓力，今年各家信托公司都在主動進行轉型和業務調整，傳統融資類產品供應的下降產生的此消彼長也是原因之一。

證券類信托

今年來比重逐漸升高

用益信托公布的數據顯示，從成立情況來看，9月份集合資金信托產品共成立602款產品，成立規模約為684.95億元。成立數量有所減少，不過，其證券投資類信托成立數量及規模大增。

數據顯示，按照信托資金的運用方式劃分，成立數量最多的產品是證券投資類產品，共計222款產品，占總產品數量的36.9%，統計到的融資規模約為127.46億元，占全部融資規模的18.61%，占比雖然低于權益類投資產品的25.92%和貸款類產品的20.09%，但是與證券投資類產品一向低迷的表現相比，已是十分搶眼。

除此以外，如果按照資金投向劃分的話，其中金融領域共成立264款產品，居成立數量首位，占總數量的43.89%，融資規模為184.44億元，占總規模的26.93%，較8月份25.23%的占比上漲了1.7個百分點，居于榜首。超過了同期基礎產業信托（139.22億元）和房地產信托（122.96億元）的融資規模。用益信托分析師認為，隨著資本市場的回暖，證券投資類信托也不斷升溫，帶動了金融類信托產品占比的不斷攀升。

一位信托公司事業部負責人對記者稱，證券投資類信托是信托公司多年來一直堅持的業務方向和業務重點，但從證券信托業務本身來看，此項業務近幾年一直保持平穩增長，在不同時間會根據市場情況、參與機構的情況在具體投資方向上有所側重。

“不過，近年信托公司的主要精力仍集中在房地產、基建等業務上，證券類業務即便是在前年信托賬戶放開后，其募資的比重也一直很低，普遍在10%以下，近期證券類項目成立規模大增也是這一項目難得的‘翻身’。”有信托研究人士稱。

這一波證券投資信托的熱潮也主要是從三季度股市回暖開始。一位信托公司證券業務負責人稱：“感覺很明顯，從7月份開始，客戶對證券類產品的需求明顯上升，證券產品的合作投顧也看到了掘金的機會，對發產品也有更大的熱情。”

一位第三方人士也表示，針對市場需求，其近幾個月的主推產品已變更為定向增發類的產品。

數據顯示，今年前三個季度，證券投資類信托共成立1569款產品，成立規模為638.33億元，成立數量占全部集合產品的比重為25.65%，規模占比為9.18%；平均規模僅為0.41億元。雖然近幾個月證券類產品增幅明顯，但是其規模仍較少。房地產、工商企業等領域信托產品仍是信托公司業務開展的重點。

原因：

股市提振融資產品萎縮

業內人士分析，今年以來，證券投資信托都在呈現穩步回升的趨勢。“其原因之一是房地產、工商企業等項目受兌付、風險等的影響，產品發行和募集的速度有所放緩，沒有表現出前些年同比大幅增長的趨勢，而投資于資本市場的證券類信托不受兌付的影響，感覺上相對上升。”

針對三季度以來的證券信托熱潮，上述信托公司事業部負責人對記者稱，今年以來，尤其是三季度，證券信托業務表現出了更好的發展態勢，其主要原因我們分析有幾個方面：一方面來自于證券市場預期轉好，今年以來資本市場出臺了一系列改革措施，提振了市場參與者的信心，對于后市的預期普遍轉好，資產管理機構紛紛采取行動提前進行布局，發行產品的熱情明顯提升，投資者配置權益類產品的熱情也明顯升高；第二個方面，近年來對沖策略的產品普遍取得了較好的投資業績，今年下半年以來大部分對沖策略都有很好的回報，產品設立的頻率明顯升高；第三個方面，今年各家信托公司都在主動進行轉型和業務調整，在傳統融資類領域根據自身的特點與戰略進行不同程度的優化，客觀上表現為融資類產品供給的下降。綜合多方面的因素，呈現出證券投資類信托產品爆發的態勢。 

今年證券投資信托月度成立數據表月份數量（支）    規模（億元）    平均收益率（%）

1月110           36.14           7.65

2月108           28.03           7.44

3月177           58.2            8.15

4月240           86.05           8.05

5月179           110.95          7.98

6月111           44.34           8.82

7月171           75.43           8   

8月250           71.43           8.15

9月222           127.46          7.99

合計1568          638.03