7月融資規模驟降引市場通縮擔憂

原標題：7月融資規模驟降引市場通縮擔憂

央行表示“金融指標仍在合理區間”，穩健貨幣政策方向不變

新京報訊（記者 蘇曼麗）央行昨日公布的系列數據引發市場對通縮的擔憂。7月新增人民幣貸款3852億元，社會融資大幅收縮至2731億元，雙雙創下數年新低。央行罕見出面安撫稱“金融指標仍在合理區間”，7月信貸投放較少既有沖高回落的因素，也與實體經濟需求不足有關，并稱“穩健貨幣政策”方向不變。

7月份，社會融資規模為2731億元，分別比上月和去年同期少1.69萬億元和5460億元，其中人民幣貸款增加3852億元，同比少增3145億元，創2010年來單月最低。存款數據波動更大，7月人民幣存款減少1.98萬億元，同比多減1.73萬億元。數據公布后，部分股市評論員稱“通縮來了”，市場恐慌情緒蔓延，滬指一度快速擴大跌幅，回調至2200點的重要關口，但尾盤微漲0.06%。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，7月社會融資規模大幅萎縮，應該跟今年的同業監管和銀行的同業業務調整有關，目前不應理解為實體需求的斷崖式萎縮，因為從CPI等數據來看，需求沒有大問題，更大可能是供給方面的原因。

央行也罕見地第一時間出面安撫市場情緒，詳解7月份金融數據。央行相關負責人稱，歷史上7月份歷來是“小月”，2004年、2005年7月份貸款還曾出現過凈下降。同時，在“三期疊加”、經濟運行面臨一定下行壓力以及房地產市場正在調整的背景下，有效貸款需求沒有過去那么旺盛。銀行不良貸款率已連續11個季度上升，信貸資產質量管控壓力有所加大，金融機構貸款投放，特別是對一些信用風險集中暴露的地區和領域的貸款投放更為謹慎。而互聯網理財、股市分流造成的存款大幅下降，也使金融機構相應調整貸款的投放進度。

萬家基金認為，近日央行下調正回購利率，在持續寬松且整體利率上行的背景下，市場對降息或其他政策的預期始終存在，但從目前了解的情況來看，降息的概率偏小。中金債券研究報告分析稱，短期內，在貨幣信貸數據低于預期的情況下，市場對于央行貨幣政策進一步放松的預期會升溫。但對政府而言，后期仍需要多管齊下刺激社會融資的回升，包括補充銀行資本金等，才能有助于穩定和推動經濟反彈。