AMC搶食不良盛宴 銀行惜售多手處置

原標題：AMC搶食不良盛宴 銀行惜售多手處置

銀行憂心不已的不良貸款，在四大國有資產管理公司（AMC)的眼中，卻是一場機會難逢的饕餮盛宴。

銀監會統計數據顯示，今年上半年，商業銀行不良貸款比年初增加1024億元，超過去年全年新增額；同期核銷壞賬亦已超過1000億元，而監管層仍在呼吁銀行加大不良貸款核銷力度。

這無疑為AMC創造了機會。近日，東方資產、長城資產等均表示，下半年要抓住銀行業不良資產增長的特殊機會，做大不良資產經營業務。

不過，本為處理銀行不良資產而生的四大AMC，這次可能再也難以獨享。“現在處置渠道和手段多了，銀行也不愿意隨便賣資產。只要還有希望，銀行都不會放棄。”業內人士告訴《第一財經日報》，AMC收購價格過低，導致銀行惜售，加上其他處置渠道的出現，四大國有AMC的地盤已被開始蠶食。

AMC備戰不良貸款

8月4日，寧波銀行專項公告披露，截至去年底，持有七項超過兩年尚未處置的抵債資產，其中兩項抵債房產已作報損處理，兩項轉為自用，剩余三項未完成處置的，亦有兩項為抵債房產，面積合計1089.75平方米，另外一項則為抵債股權。

按照現有規定，上述抵債資產應進行規范。寧波銀行承諾，將加大處置力度，于今年年底前擇機完成上述抵債房產和股權處置。

上市銀行對不良資產處置專項披露并不多見，但卻并非孤例。“上半年壞賬反彈比較厲害，現在也還沒有見底跡象，各家銀行處置力度都要大于往年，為新增不良貸款挪空間，否則報表就不太好看。”某股份行深圳分行高層對《第一財經日報》說。

不斷增長的不良貸款，已經成為商業銀行的心頭大患。據銀監會數據，截至6月末，全國商業銀行不良貸款余額達6944億元，比年初增加1025億元，連續11個季度上升；不良貸款率為1.08%，比年初上升0.08個百分點。

與此同時，不良貸款還出現了地域擴散的勢頭，今年上半年，山東超過浙江，成為不良貸款增加最多的省份。廣東、廣西、河南等省份亦出現增長趨勢，佛山一地今年上半年新增不良貸款即超過百億。河南、貴州、新疆等地上半年新增不良貸款也達到15億元左右。

在此背景下，銀行加快了不良資產處置步伐。今年上半年，銀行業核銷壞賬達1001億元，回收不良貸款922億元，遠超去年同期水平。而銀監會副主席閻慶民日前在署名文章中明確表示，銀行業金融機構應利用盈利較好的條件，加強與財政、稅務部門溝通，進一步加快核銷不良貸款。

這意味著，四大國有AMC又迎來了一個春天。但值得注意的是，從目前的情況來看，雖然銀行在加速核銷不良貸款，但真正釋放出來的資產包仍然較為有限，甚至比去年同期還是有所不如。截至目前，今年東方資產和長城資產公開處置的不良資產，規模共計約為110億元，僅為同期銀行核銷規模的10%稍多。而去年上半年，僅農行就通過北京金融資產交易所處置64宗不良資產，成交金額逾百億元。

“銀行處置壞賬也有規律，一般季末放出來的量會大一些，而且下半年要多于上半年。”某產權交易平臺人士對《第一財經日報》說。

北京某股份行高層告訴記者，對于形成時間較長的不良資產，銀行通常會在上半年清收，處置則在下半年進行，而且“只有那些回收難度很大的，才會拿出來處理”，因此機會主要是在下半年。

有鑒于此，各大AMC也將目光瞄準了下半年。東方資產總裁張子艾7月22日表示，下半年將抓住不良資產增長的特殊機會，運用投行手段，發揮資產管理公司金融穩定器的作用和價值。長城資產亦稱，下半年將結合經濟形勢變化和政策要求，立足防范化解金融風險，做大不良資產經營業務。

銀行惜售

銀行不良貸款增長，已成為四大國有AMC重要的利潤來源。今年上半年，華融資產實現撥備前利潤118.04億元，同比增長57%；長城資產則實現考核利潤56億元，同比增長45%。

而銀行的下半年是處置高峰，勢必帶來更多機會。值得注意的是，雖然盛宴已經開啟，但對四大國有AMC來說，這并非立刻就能到口的“美食”，其中關鍵原因即是銀行惜售。

上述北京股份行人士說，打包轉讓只是處置的辦法之一，現在各家銀行都有自己的隊伍，處置不良資產時，首先會選擇自行清收。

不少銀行就選擇了這種方式。如招商銀行，今年4月和6月，該行就在其網站三次公開轉讓598筆零售不良資產，金額合計約為2.63億元；而廣州農商行網站今年上半年已發布8次資產轉讓招標公告。

此外，通過律師事務所代理亦是銀行一大處置手段。據廣州農商行網站信息，4月2日和3日，該行兩次發布公告，面向律師事務所推出貸款代理清收招標。

而在部分地區，銀行處理不良資產自有一套。據業內人士介紹，在一些地方，對于公務員群體中難以清收的陳年不良貸款，銀行往往和當地政府、司法聯動，迫使欠款者償還貸款，并不假手于AMC。

“只有實在收不回來了，銀行才會賣給資產管理公司，這樣可以最大限度降低本息損失。”上述北京股份行人士說，對于清收難度較大的，則通過司法、拍賣追討，甚至有些銀行還會外包給討債公司，打包出售只是最后一個環節。

無論清收還是轉讓，對于銀行來說，最終都會形成損失。出于降低損失考慮，銀行并不急于處理不良貸款。

上述股份行深圳分行人士說，有些貸款雖然已經成為不良資產，但企業只是暫時出現困難，一旦渡過難關后仍有還款能力，或經營仍有希望恢復正常，只要有人愿意接手的貸款，銀行更愿意進行貸款重組。

“過段時間經濟形勢好轉了，說不定這些企業又活過來了，所以不必立即把貸款收回來。”該人士說。

AMC“壟斷”不再

除了上述因素，轉讓不良資產時，通常要打折出讓，而AMC收購價格往往過低，也是影響銀行轉讓的一大重要原因。

“資產管理公司也要賺錢，收購時往往極力壓價，而銀行則希望盡量降低損失，只要還有別的辦法，銀行肯定不會打包轉讓。”上述股份行深圳分行人士告訴《第一財經日報》。

深圳某股份制銀行中高層介紹，AMC收購不良貸款價格一般在三折以下，最多也只有五折，銀行并不劃算，只有拖了很多年或實在收不回來的，才會打包賣給資產管理公司。

在此情況下，近年來蓬勃發展的各類產權交易平臺，已成為國有AMC的有力競爭者。公開信息顯示，去年9月起的一個多月內，農行就通過各種產權交易平臺公開轉讓不良資產超過200億元。此外，招商銀行、興業銀行等多家銀行，也在天津金交所等平臺發布了多筆不良資產轉讓信息。

實際上，對于一些抵押物資質較好的不良資產，銀行更愿意在產權交易平臺處置。今年5月6日至7日，招商銀行有兩筆不良資產在天津金交所公開轉讓，債權本息合計2494萬元、6000萬元，但用于抵押的房產質量尚佳，評估值分別達到3005萬元、8798萬元。

“交易所是公開平臺，和資產管理公司相比，無論是營銷手段，還是營銷效果，渠道作用還是不太一樣。”上述產權交易平臺人士對《第一財經日報》說。在處置不良資產時，如果有兩個以上買方，就以網絡競價方式處置，如果只有一個買方，則以協議轉讓方式進行。同打包轉讓相比，這種方式的資產保值作用更為明顯。

如上述招商銀行在天津金交所轉讓的不良資產，在推介信息中，該行明確要求原價轉讓。“抵押物比較好，轉讓銀行要求本息全收，但還沒報到總行審批，而分行只有這個權限。”天津金交所工作人員表示，該行總行批準之后，估計價格還會有所浮動。

另據新華社報道，除了四大AMC，廣東、浙江、江蘇、安徽、上海等地已有了自己地方版AMC。這些地方版AMC有權處置當地不良金融資產，這也將在一定程度上減少四大AMC的份額。