“12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃 重慶發(fā)改委介入調(diào)查

原標(biāo)題：“12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃重慶發(fā)改委介入調(diào)查

  本報(bào)記者 曉晴 廣州報(bào)道

  2011年“云南城投債事件”的一幕再度重演。

  近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從知情人士處獲悉，作為“12渝惠農(nóng)”債發(fā)行主體——重慶市南川區(qū)惠農(nóng)投資有限公司（下稱重慶惠農(nóng)）旗下核心資產(chǎn)的重慶市南川區(qū)南慶建筑工程有限公司（下稱南慶建筑）已被偷偷劃轉(zhuǎn)，并成為了另外一只中小企業(yè)私募債的發(fā)行主體。

  “14重慶南慶建筑中小企業(yè)私募債已獲得上交所發(fā)債備案，后者已于7月20號下發(fā)了備案通知書。備案金額是3個(gè)億，期限3年期，備案有效期6個(gè)月。該項(xiàng)目由中山證券擔(dān)任主承銷商。”上述知情人士稱。“主要是原來在廣州證券擔(dān)任‘12渝惠農(nóng)’項(xiàng)目承做人員的張尋遠(yuǎn)、馬林等人相繼跳槽去了中山證券。”

  對此，廣州證券一位內(nèi)部人士表示，張尋遠(yuǎn)、馬林等人確已離開公司。

  “我們對此感到很震驚。目前，公司正調(diào)查此事。按理來說，如此重大的資產(chǎn)削離行為應(yīng)通知主承銷商和經(jīng)過全體債權(quán)人同意后才能進(jìn)行。偷偷劃轉(zhuǎn)已是明顯的不合理行為，甚至有些不可理喻。”該人士稱。

  此前，重慶惠農(nóng)于2012年9月在上交所和銀行間市場發(fā)行了7年期10億元人民幣公司債（“12渝惠農(nóng)”，124009）。

  據(jù)“12渝惠農(nóng)”募集說明書披露，該債券主承銷商為廣州證券，項(xiàng)目聯(lián)系人分別為張尋遠(yuǎn)、陳德龍、楊剛輝、劉娜4人。

  而廣州證券在7月17日發(fā)布“12渝惠農(nóng)”債2013 年度發(fā)行人履約情況及償債能力分析報(bào)告時(shí)還聲稱，為出具本報(bào)告，主承銷商對重慶惠農(nóng)發(fā)行的本期債券相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了盡職調(diào)查。

  報(bào)告稱，截至本報(bào)告出具日，發(fā)行人2013 年度無影響報(bào)告期間財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的資產(chǎn)負(fù)債表其他期后重大事項(xiàng)。如發(fā)生對本期債券持有人權(quán)益有影響的重大事項(xiàng)，發(fā)行人將及時(shí)對重大事項(xiàng)進(jìn)行信息披露。

  8月5日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者當(dāng)天就此致電上交所債券業(yè)務(wù)部，該部一位工作人員表示，“中小企業(yè)私募債的資料不對外公開，具體相關(guān)情況要咨詢主承銷商。”

  而21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)信息渠道獲悉的消息均表明，在“12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃背后，國家發(fā)改委已關(guān)注到此事，目前已責(zé)令重慶發(fā)改委介入調(diào)查此事。

  “12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃

  公開資料表明，重慶惠農(nóng)系重慶市南川區(qū)人民政府批準(zhǔn)成立的國有獨(dú)資有限責(zé)任公司，是重慶市南川區(qū)重要的國有資產(chǎn)運(yùn)營和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體。

  據(jù)“12渝惠農(nóng)”公開發(fā)行文件披露，南慶建筑是重慶惠農(nóng)公司旗下7家子公司中，注冊資本金和資產(chǎn)規(guī)模最大的一家全資子公司，該公司注冊資本金為3000萬元，而余下6家子公司中，有5家子公司注冊資本金僅50萬元，另外一家為800萬元。

  其發(fā)行文件顯示，該公司經(jīng)營范圍為：“從事建筑相關(guān)業(yè)務(wù)（取得相關(guān)行政許可后方可執(zhí)業(yè)）”。截至2011年12月31日，公司資產(chǎn)總額10305.74萬元，凈資產(chǎn)1035.51萬元；2011年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入947.41萬元，凈利潤-7.56萬元。

  而且，在重慶惠農(nóng)今年6月30日延遲披露的2013年年報(bào)中，南慶建筑仍以全資子公司名義出現(xiàn)在其審計(jì)報(bào)表當(dāng)中。

  然而，現(xiàn)實(shí)情況卻是，南慶建筑早已從發(fā)債主體重慶惠農(nóng)中剝離出來，并在今年6月5日已完成了股權(quán)變更，其控股股東已悄然變更為重慶市南川區(qū)永隆建設(shè)開發(fā)有限公司（下稱永隆建設(shè)）。

  來自全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的信息也證明，南慶建筑投資人已由原來的重慶惠農(nóng)變更成為永隆建設(shè)。其中，永隆建設(shè)股東分別為重慶市南川區(qū)藍(lán)天環(huán)保工程有限公司與重慶市南川區(qū)國有資產(chǎn)管理辦公室。

  全國企業(yè)信用信息系統(tǒng)還顯示，南慶建筑已于2014年6月25日實(shí)質(zhì)性完成了工商登記變更，與此同時(shí)，其經(jīng)營范圍也進(jìn)行了大幅增加。

  對此，該知情人士質(zhì)疑，“作為‘12渝惠農(nóng)’債的主承銷商，廣州證券沒切實(shí)履行企業(yè)債存續(xù)期管理義務(wù)，對企業(yè)債發(fā)行存續(xù)期管理存在不當(dāng)行為。中山證券更涉嫌違規(guī)違法，存在虛假包裝平臺(tái)公司子公司成為中小企業(yè)私募債發(fā)行主體的行為。”

  “云南城投債事件”重演

  在該知情人士看來，“12渝惠農(nóng)”債事件是2011年“云南城投債事件”的重演。

  云南省投資控股集團(tuán)有限公司（云投集團(tuán)）分別于2008年和2010年發(fā)行了規(guī)模為15億元和20億元的企業(yè)債券。2011年7月，經(jīng)云南省政府辦公會(huì)決議，計(jì)劃將云投集團(tuán)的核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)入新成立的云南省能源投資集團(tuán)。

  這一決定引發(fā)了全國性的“城投債風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)波”。除了云投集團(tuán)企業(yè)債被降級外，云南省眾多已發(fā)行的債券被拋售，云南地區(qū)企業(yè)債券被國家發(fā)改委停止審核近半年。

  云南省人民政府最終取消了無償劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)的決策。此后，發(fā)改委又針對“云南城投債事件”專門出臺(tái)了“發(fā)改辦財(cái)金【2011】1765號”文件。

  “1765號文”規(guī)定，“堅(jiān)決杜絕平調(diào)企業(yè)資產(chǎn)資金或干預(yù)企業(yè)決策，影響企業(yè)未來償債能力的行政行為”。“1765號文”還強(qiáng)調(diào)，對于那些已多次發(fā)債的地方，政府部門將不能再為發(fā)行新債而進(jìn)行隨意的資產(chǎn)重組。

  滬上一家券商債券融資部人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，發(fā)改委對企業(yè)債券存續(xù)期間資產(chǎn)重組行為的法定要求為，在債券存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)重組，事關(guān)企業(yè)盈利前景和償債能力，屬于對債券持有人權(quán)益具有影響的重大事項(xiàng)，政府部門或主要股東在做出重組決策前應(yīng)充分考慮債券募集說明書規(guī)定的相關(guān)義務(wù)，并履行必要的程序。

  而資產(chǎn)重組必須履行的程序分別包括重組方案必須經(jīng)企業(yè)債券持有人會(huì)議同意；應(yīng)就重組對企業(yè)償債能力的影響進(jìn)行專項(xiàng)評級，評級結(jié)果不能低于原有評級；應(yīng)及時(shí)進(jìn)行信息披露；重組方案應(yīng)報(bào)送國家發(fā)改委備案。在履行完上述程序后，方可正式開展資產(chǎn)重組工作。

  同樣，《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會(huì)議規(guī)程》（中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)公告［2010］第10號）文件的第二章第六條也規(guī)定：“發(fā)行人減資的，需經(jīng)債券持有人會(huì)議表決通過。”

  “重慶惠農(nóng)剝離重大資產(chǎn)的活動(dòng)未能依法履行法定程序，將會(huì)引起較負(fù)面影響。”上述券商債券融資部人士稱。“短期內(nèi)，該公司將無法再次向發(fā)改委申報(bào)企業(yè)債券，也無法向交易商協(xié)會(huì)再次申報(bào)短期融資券、中期票據(jù)等融資工具。”

  該人士進(jìn)一步表示，如果在劃出南慶建筑的同時(shí)，沒等量優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)劃入的話，重慶惠農(nóng)不僅將無法開展直接融資，還將受銀行的高度質(zhì)疑，無法獲得大額新增貸款。

  更嚴(yán)重一點(diǎn)的話，該公司有可能受到國家發(fā)改委的直接批評，甚至國家發(fā)改委會(huì)立即全面停止受理重慶轄區(qū)申報(bào)企業(yè)債券，并中止審核重慶范圍內(nèi)已申報(bào)待審核的企業(yè)債券項(xiàng)目。

  “此舉還可能進(jìn)一步引發(fā)財(cái)政部、國家發(fā)改委、人民銀行和審計(jì)署等中央部委對地方政府操縱下屬公司無序融資的擔(dān)憂，或掀起一波新的核查風(fēng)暴。”該人士直言。