匯金變身光大集團京港二合一

2014年08月04日 18:03
來源：第一財經日報作者：李高陽

重組改革后，財政部、匯金公司、光大集團和光大銀行的股權關系將得以理順，“一個集團兩個總部”不能并表的問題也將得以解決。

匯金變身光大集團京港二合一

歷時11年的光大集團重組改革終于塵埃落定。根據近日公布的國務院批準的方案，中國光大（集團）總公司由國有獨資企業改制為股份制公司，并更名為“中國光大集團股份公司”，由財政部和匯金公司發起設立。

而隨著重組改革工作的加速推進，光大集團未來將進一步做實金控，醞釀十年之久的金控夙愿將得以實現。光大集團作為擁有國務院批準牌照的金融控股集團，亦可以在經營模式上為中國金融改革探路搭橋。

匯金變身

從2003年開始，光大集團便開始研究起草重組改革方案，幾經調整之后，國務院最終批準了光大集團重組改革的細化實施方案。

光大銀行（601818.SH，06818.HK）近日公告稱，光大集團重組改革方案為：中國光大（集團）總公司由國有獨資企業改制為股份制公司，并更名為“中國光大集團股份公司”，由財政部和匯金公司發起設立。財政部以中國光大（集團）總公司的股權、中國光大集團有限公司（光大香港）的股權、財政部對中國光大（集團）總公司享有的債權本息作為出資；匯金公司以持有的90億股光大銀行的股份、中國光大實業（集團）有限責任公司的股權及承接的中國人民銀行再貸款本息作為出資。重組改制后，中國光大（集團）總公司（包括境外分支機構）全部資產、負債、機構和人員由中國光大集團股份公司承繼。

目前匯金公司共持有光大銀行192.5億股，占其總股本41.24%；重組后，匯金公司還將直接持有光大銀行21.96%股份。匯金“讓渡”的90億股（19.28%）加上光大集團持有的4.39%、光大控股（00165.HK）持有的3.37%，重組后的中國光大集團股份公司將持有超過25%光大銀行股份，成為第一大股東。

此外，匯金公司目前還100%控股中國光大實業（集團）有限責任公司，后者全資擁有中國光大投資管理公司。重組后，上述兩家公司亦將真正納入光大旗下。

“兩個光大”合二為一

光大集團的前身是紫光實業有限公司，由王光英受中央委托于1983年在香港創辦，1984年更名為中國光大集團有限公司，即光大香港總部。1990年至1996年，光大集團業務向國內和金融業傾斜，1990年成立了中國光大（集團）總公司，即光大北京總部，“一個集團兩個總部”至此形成。光大北京和光大香港二者統稱光大集團，直接由財政部管理。

目前，光大集團在境內的主要企業有光大銀行、光大證券、光大永明人壽、光大金控資產管理公司等金融機構及其他實業企業；在香港經營的企業有光大控股和中國光大國際有限公司（00257.HK）等20家公司。

重組改革之前，光大北京和光大香港雖然隸屬同一個集團，但二者間沒有股權紐帶，不能并表。此外，對于光大集團來講，還存在光大銀行控股權旁落的問題，光大銀行2014年一季報顯示，匯金公司持有光大銀行41.24%股份，為第一大股東，中國光大（集團）總公司僅持有光大銀行4.39%股份，而光大銀行作為光大集團最重要的主業，資產一度占比96%。

重組改革后，財政部、匯金公司、光大集團和光大銀行的股權關系將得以理順，“一個集團兩個總部”不能并表的問題也將得以解決。

光大集團董事長唐雙寧此前表示，調整后的方案主要體現在四方面：重組改制，由國有獨資控股轉為股份制公司；拉直股權，光大銀行股權通過匯金轉投方式實現集團對銀行控股；合并報表，光大集團及證券、保險、資產管理等企業同銀行、香港企業、實業企業全部合并報表；解除債務，上世紀90年代100多億人行再貸款及正常利息轉為匯金股權，免除再貸款罰息，解除光大多年的歷史債務包袱。

金控起航

作為光大集團重組改革操刀者的唐雙寧，此前曾設想，光大金控集團計劃于去年8月掛牌，爭取5年內上市，據《第一財經日報》了解，由于中投公司換帥等原因，掛牌工作延后。

“過去由于光大自身資不抵債、嚴重虧損、案件頻發、員工跳槽、生存難以為繼，在當時的情況下出臺的方案是正確的也是不得已的。按原方案，光大集團從股權意義上只剩1/3證券、1/2‘名義’保險，其余在法律上、控股關系上都不屬于光大。”唐雙寧表示，現在全部并表，成為名副其實的特大型綜合經營“金控集團”。

光大集團與中信集團并稱為中國改革開放的兩大“橋頭堡”，光大集團內部人士此前告訴《第一財經日報》記者：“這些年來，光大已經落后于中信。光大集團雖然走過彎路，但反過來看，也為中國的金融改革提供了不可或缺的參考和借鑒。”

從數據上看，截至2013年底，光大集團管理的資產總額達2.54萬億元，當年實現營業收入784億元，實現利潤374億元。而同期中信股份總資產合計4.18萬億元人民幣，營業收入3295億元人民幣，凈利潤369億元人民幣。

唐雙寧曾以這樣的比喻來比較兩家集團的貢獻：“中信是第一個吃螃蟹的人，告訴后人螃蟹可以吃；光大是第一個吃蜘蛛的人，告訴后人蜘蛛不能吃。這都是對人類的貢獻。”

目前，光大集團旗下擁有銀行、證券、保險、資產管理、期貨、金融租賃、基金、信托等金融牌照。不過，唐雙寧表示，“金控集團”掛牌后也只是萬里長征第一步。他要求以“金控”掛牌新體制運行為重點，全面落實各項后續工作。

改革重組的后續工作主要包括六方面：資產評估與財務測算，實現金控集團掛牌，修訂發展戰略，完善公司治理，健全風險管控體系，強化集團總部職能，在金控集團的大布局、大系統中，進行機構設計和工作規劃，全面強化集團的職能作用。

對于光大集團的未來，唐雙寧提出了新的定位和要求：“在新起點上把光大集團建設成為金融為主、綜合經營、資本充足、內控嚴密、管理科學、文化先進，重點突出、后勁充沛，既與國際接軌，又具中國特色的一流金融控股集團。”