煤炭行業限產浪潮漸進 國內供需矛盾有望改善

原標題：煤炭行業限產浪潮漸進國內供需矛盾有望改善

持續低迷的煤炭行業引起高層密切關注。中國煤炭工業協會倡導限產救市，國內煤炭龍頭企業率先限產減銷帶頭履責。目前國內動力煤價格正迎來一輪大跌，此次高層從供給端入口，進行優化調整，有助于改變市場對煤炭行業中長期供過于求的預期。

在地方政府清理不合理涉煤費用之后，高層再出重拳提振煤炭行業。7月24日在夏季全國煤炭交易會暨東北亞煤炭交易會上，中國煤炭工業協會會長王顯政表示，煤炭企業必須嚴格控制產量，力爭減產10%以上，維護市場的供需平衡。對于中國煤炭工業協會的倡議，中國神華率先作出響應。近日神華集團發出限產減銷的指令，全年將調減產量5000萬噸、調減銷售量6000萬噸。從煤炭市場獲悉，2013年神華集團煤炭產量4.6億噸，銷量達6.62億噸，按2013 年度數據測算，此次調減煤炭產、銷量幅度分別為11.87%和9.06%。從供給端進行優化調整，有助于改變市場對煤炭行業中長期供過于求的預期。

目前動力煤市場情況仍不樂觀，為了完成全年經營目標，神華集團采取激進的以價換量的銷售策略，環渤海動力煤價格指數也因此出現一輪大跌。即便如此，以價換量的銷售策略也未能激起下游需求，因而集團完成全年經營目標并不順利。從中國神華公布的6月運營數據獲悉，公司今年上半年商品煤產量為1.55億噸，同比下降2.1%；上半年煤炭銷售量為2.35億噸，同比下降3.3%。在此背景下，神華集團主動調減產量不僅有助于緩解當前煤炭市場供過于求的現狀，而且主動調低年度生產目標也預示著未來神華壓價促銷激進的銷售策略將會有所緩和。在經歷一輪快速下跌之后，國內動力煤價格急跌趨勢有望緩解。

煤炭市場的好轉有助于改善煤炭上市公司的經營狀況。露天煤業背靠中電投旗下，國企改革以及內蒙區域發展政策推出的預期升溫，公司有望從中受益。目前公司正籌劃增發事宜，募投項目為收購霍林河坑口電廠，收購電廠可對沖煤炭下跌的風險。此外，白音華三號礦注入預期依然存在，該礦設計年產能1400 萬噸，一旦未來煤價反彈，公司業績具有較大的改善空間。昊華能源是國內從事煤炭生產和煤炭貿易的大型公司，去年公司本部銷量530 萬噸，其中出口166.9 萬噸，占比為31.5%。公司全資子公司誠和國貿積極組織陜西、內蒙、山西等地資源，開展煤炭貿易業務，貿易量持續增加，如果未來煤炭市場出現好轉，煤炭貿易業務將率先受益。此外，以中國神華、中煤能源為代表的國內煤炭龍頭企業對國內港口煤炭市場具有較高的話語權和支配權，在煤炭市場出現好轉時有望占得先機。