鐵路發展基金更新管理辦法 基建行業有望沖出重圍

原標題：鐵路發展基金即將啟程 基建行業下半年有望沖出重圍

近日，國家發展改革委正式出臺了《鐵路發展基金管理辦法》（以下簡稱《辦法》），提出了規范鐵路發展基金管理、年規模達2000億元至3000億元的鐵路發展基金年內即將亮相、保證社會投資人按約定取得穩定合理回報等多項條款來吸引社會投資人共同發起設立中國鐵路發展基金股份有限公司。

業內專家認為，以往在鐵路投資上的收益困難、不穩定等障礙或許將因此次《辦法》的出臺得以保證民資獲得收益。但是這些吸引力對于已經產生陰影的社會投資人或許并不是很有利，日后需要進一步出臺諸如收益狀況、進入門檻、退出細則等核心條款才能更加吸引社會投資人參與到鐵路發展基金這項長期工程中來。

中投顧問交通行業研究員蔡建明在接受《證券日報》記者采訪時就表示了些許擔憂。他認為，此次出臺的《辦法》中并沒有太過于吸引眼球的地方，業內人士、民企、投資者對此早有預料，投資鐵路領域的收益狀況、進入門檻、退出細則才是最核心的條款。而將社會投資人作為優先股股東不直接參與鐵路發展基金經營管理的做法并不一定能夠贏得民資的青睞，如何保障公平公正的主體地位、合法利益才是民企最關心的問題，目前大多數民營企業家尚未從以往多次失敗案例的陰影中走出來。 

不過蔡建明對于2000億元至3000億元的鐵路發展基金年內即將亮相表示出了積極的態度。他分析稱，鐵路發展基金的成立必然會帶動諸多項目的快速發展，鐵路基金、通用機械、運輸設備等板塊的上市公司將獲益不小，概念股再度炒作的風潮會很快襲來。其中，特銳德、北方國際、龍溪股份、上風高科等涉及多個概念的股票已經率先啟動，基建行業有望成為下半年托起大盤指數的重要力量。

與此同時，申銀萬國的分析報告認為，預計年內鐵路沿線土地開發權向民資開放和鐵路發展基金改革細則有望出臺，加速民資入鐵，中長期為鐵路建設拓寬資金來源，同時地方也開始加碼鐵路建設和資金支持力度。

此外，在此次《辦法》中提到，鐵路發展基金不得用于擔保、期貨交易、衍生金融產品等高風險領域，臨時閑置資金可以存款形式存放于銀行和開展銀行間市場業務。對此，蔡建明表示，鐵路發展基金投資于鐵路基建方面，對投資周期、穩定性、資金安全要求較高，金融衍生品并不適合鐵路發展基金，而銀行和銀行間業務符合資金安全性和穩定性的要求。同時，該舉措對于增強投資者信心有很大幫助，部分對資金安全性要求較高的民企或將涉足該領域。