歐洲掀去美元化熱潮 多元化貨幣體系成趨勢

未來為多元化貨幣體系

從全球儲備貨幣過去數百年的變遷來看，一國貨幣并不會成為千秋萬代的主宰者。2008 年開始的全球金融危機和持續的歐元區主權債務危機使得包括世界銀行在內的多數經濟學家認為，正如當年美元取代英鎊一樣，美元將最終被由美元、歐元和人民幣的多貨幣體系所取代。

在商業經營上，美國是不可替代、繞不開的地方，而美元不僅在國際支付和外匯交易中扮演重要角色，更重要的是其作為儲備貨幣在各國外儲中占比極高。從IMF近日公布的全球官方外匯儲備貨幣構成(COFER)報告來看，今年第一季度全球外匯儲備總額升至約11.86萬億美元，在已分配外匯儲備中，美元占比60.9%，仍將是占主導地位的儲備貨幣。

不過自2013年下半年開始，美元儲備逐季遞減至目前的3.76萬億美元，且在已分配外匯儲備中的占比從去年同期的61.8%略降至當前的60.9%。“若繼續下降，就確實意味著，到2025 年，美元將成為一個次要的儲備貨幣，而中國央行可能會加快此種結果的發生，因其持有大約一半的世界儲備金。”有經濟學家如此認為。

值得注意的是，人民幣的加速國際化尤其是近一年來在歐洲市場的頻繁“出鏡”，被視為真正進入國際市場的開始。在全球層面上，中國人民銀行行長周小川曾呼吁要通過創建超主權儲備貨幣來逐步取代美元的儲備貨幣地位，全球“去美元化”的進程同樣也在加速。

在倫敦金融城政府政策與資源委員會主席包墨凱看來，人民幣在國際市場的崛起也是為投資者提供了更多的選擇，有助于金融體系的靈活化，所以由此產生的去美元化并不是目的而是效果。

不過，一種貨幣需要滿足多個條件才能被視為全球性貨幣。“近期之內人民幣的使用即使增加一倍也不會對美元造成威脅。”丁爽對本報表示，最終來看，一個貨幣的地位應該從資本項目、金融市場方面來看其使用比重，這方面人民幣占比還是非常低的，歐元、日元比例要高很多。