銀監會以合規破剛兌 9月底前完成理財改革

原標題：銀監會“以合規破剛兌” 9月底前完成理財事業部改革

銀監會認為，商業銀行理財業務快速發展的同時，也出現諸如誤導銷售、信息披露不充分、理財資金與銀行自營資金沒有完全分離等問題。

近日，銀監會網站發布了《關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》（下稱《通知》）。與以往規定不同的是，除了重申并補充了此前關于銷售行為的規范之外，此次《通知》還對銀行理財業務的運營和投資行為進行規范。

《通知》還要求銀行設立理財業務經營部門，負責集中統一經營管理全行理財業務，并按照“單獨核算、風險隔離、行為規范、歸口管理”四項基本要求規范開展理財業務，防范理財業務的風險積累。

業內人士認為，新規旨在推動商業銀行理財業務回歸本質，更好地在“柵欄”原則下實現風險隔離，切實規范銀行理財產品的銷售、投資和經營行為。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，縱觀全文，（《通知》）字里行間透露出監管者“以合規破剛兌”的努力。對銀行理財體系多方面“獨立”的要求，即是為破剛兌奠定制度框架，是最終轉變到法人資產管理公司的過渡。

獨立核算隔離風險

銀監會數據顯示，截至2014年5月末，全國400多家銀行業金融機構共存續理財產品50918款，理財資金賬面余額13.97萬億元。2013年銀行理財產品的加權平均收益率為4.13%，給國內居民創造的財產性收入超過4500億元。

銀監會認為，商業銀行理財業務快速發展的同時，也出現諸如誤導銷售、信息披露不充分、理財資金與銀行自營資金沒有完全分離等問題。

為此，《通知》要求，銀行應按照單獨核算、風險隔離、行為規范、歸口管理等要求開展理財業務事業部制改革，設立專門的理財業務經營部門，負責集中統一經營管理全行理財業務。

《通知》還稱，理財業務與信貸業務相分離是指理財產品的資金來源和資金運用相對應，獨立于銀行信貸業務；本行信貸資金不得為本行理財產品提供融資和擔保；理財業務應回歸資產管理業務的本質。

尤其值得關注的是，《通知》要求銀行理財產品之間相分離是指本行理財產品之間不得相互交易，不得相互調節收益。

光大銀行資產管理部總經理張旭陽對本報記者表示：“通過相互交易來調節收益本身就是不應該做的事情，之前銀行采取資金資產池模式不可避免地會有不同產品之間的收益調節。出臺《通知》的一個初衷是建立銀行理財和銀行自營之間比較清晰的防火墻，也是推動銀行理財回歸代客理財本質的監管要求的一部分。”

在魯政委看來，信貸資金不得為理財產品融資和擔保，只是“8號文”要求的重申，非新規定；理財產品之間不得相互交易，甚至比公募基金還嚴。

銀行只能向一般個人客戶銷售貨基和固收類產品

銀行開展理財業務的銷售行為規范依然是本次《通知》的重點，尤其是剛性兌付條款。銀監會要求，銷售行為規范是指銀行必須嚴格落實監管要求，不得提供含有剛性兌付內容的理財產品介紹；不得銷售無市場分析預測、無風險管控預案、無風險評級、不能獨立測算的理財產品；不得銷售風險收益嚴重不對稱的含有復雜金融衍生工具的理財產品等。

此外，《通知》要求，銀行開展理財業務銷售活動應按照風險匹配的原則，嚴格區分一般個人客戶、高資產凈值客戶和私人銀行客戶。

對于一般個人客戶，銀行只能向其提供貨幣市場和固定收益類等低風險、收益穩健的理財產品；銀行在對高資產凈值客戶和私人銀行客戶進行充分的風險評估后，可以向其提供各類風險等級的理財產品。

魯政委還認為，縱觀全文，（《通知》）字里行間透露出監管者“以合規破剛兌”的努力。對銀行理財體系多方面“獨立”的要求，即是為破剛兌奠定制度框架，是最終轉變到法人資產管理公司的過渡。

對于運營行為規范，銀監會要求，要做到理財產品全流程的信息充分披露，強化事前、事中和事后的持續性披露。“這使得銀行理財業務從銷售到投資都納入監管范圍之內。”張旭陽認為。

“全流程的信息披露，對于監管層而言，有利于控制系統性風險，而對客戶來說，也使銀行理財業務更加透明。”一位銀行業人士對《第一財經日報》記者表示。

張旭陽分析稱，除了重申銷售規范之外，運營和投資行為規范在此次《通知》中也有體現，這樣就構成了從銷售到投資再到運行的全鏈條理財業務基本行為規范，使理財業務更加透明和專業化。

9月底前完成理財事業部制改革

銀行理財業務事業部改革也是今年銀行業改革推進的重點。《通知》指出，銀行應于2014年7月底前向銀監會及其派出機構報告已有理財業務開展情況以及事業部制改革的規劃和時間進度，并于2014年9月底前完成理財業務事業部制改革；未按時完成理財業務事業部制改革的銀行，監管部門將采取相應審慎監管措施。

上述銀行業人士還對本報記者稱：“對于國有五大行和全國性的股份制銀行而言，9月底前完成改革不是太大問題，而城商行、農商行等由于理財業務規模相對較小，緊急推進應該可以在9月底前完成改革。”

與此前數年相比，目前國內銀行業的發展情況發生了很大的變化，銀行業務發展模式已經處于從追求資產規模的擴張到精細化的內部管理轉型的拐點，向事業部制轉型也逐漸成為一種趨勢，年初以來，多家商業銀行已經陸續進行事業部改革。

就理財業務而言，事業部制管理可以使得理財業務與其他的業務獨立管理，也可以實現風險隔離和分散，同時事業部制得以把以前分散在各個部門的風險集中管理，便于總行更好地把控風險敞口，降低理財資金“通道化”的成本。

張旭陽還對本報記者稱：“獨立性、全鏈條的行為規范和相對市場化的經營機制為理財業務的持續有效發展打下了比較好的基礎，之后可能還有法律框架的完善和產品模式的改進等，未來還不排除通過建立專業的子公司等組織架構的改進為商業銀行理財業務的發展提供有效的保障，也為銀行轉型提供更好的基礎。”