人民幣加速國際化—全球加速“去美元化”

原標(biāo)題：人民幣崛起——全球加速“去美元化”

從1944年布雷頓森林體系一舉確立美元絕對霸權(quán)至今，美元主宰全球經(jīng)濟(jì)已近70年。憑借“美元—石油美元—商品美元”的三角關(guān)系，美國牢牢地將全球供需和分工體系維系在美元體系上，位于經(jīng)濟(jì)金字塔的頂端。

如今，形勢開始發(fā)生變化。美元在全球各國外匯儲備中的比重從十年前的55%下降至33%，俄羅斯、法國、中國、伊朗和其他亞洲國家都開始加速“去美元化”，美元的支配性地位頻頻受到挑戰(zhàn)。

與此同時，中國近年來也在積極加快推動人民幣國際化進(jìn)程。從流通貨幣，到計(jì)價貨幣，到結(jié)算貨幣，再到儲備貨幣，人民幣正越來越多地受到全球范圍內(nèi)的認(rèn)可。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，風(fēng)云變幻的世界沒有永恒的強(qiáng)者。歷史上，葡萄牙、西班牙、荷蘭、法國、英國、美國的貨幣都曾主宰過全球經(jīng)濟(jì)數(shù)十年。下一個，會是中國嗎？

“四面楚歌”的美元

繼幾年前的伊朗推行去美元化之后，俄羅斯、法國和亞洲國家紛紛開始對美元的霸權(quán)地位發(fā)出挑戰(zhàn)。

烏克蘭危機(jī)以來，面對西方的制裁，俄羅斯一直急于推進(jìn)“去美元化”。今年3月下旬，普京提出，俄羅斯可以效法中日，建立自己的國家支付結(jié)算系統(tǒng)，設(shè)法減少對西方的經(jīng)濟(jì)依賴。俄羅斯央行副行長烏留卡耶夫也曾表示，俄羅斯能源企業(yè)需要拋棄美元，“這些企業(yè)必須更勇敢的與貿(mào)易伙伴簽訂盧布結(jié)算合約。”

據(jù)俄羅斯之聲，俄財(cái)政部已經(jīng)準(zhǔn)備好大力推動在外貿(mào)中以盧布進(jìn)行結(jié)算。近日德意志銀行和俄羅斯外貿(mào)銀行負(fù)責(zé)人均透露，俄企因擔(dān)心西方制裁，正準(zhǔn)備在簽訂合同時轉(zhuǎn)用人民幣及其它亞洲貨幣結(jié)算。

上個月普京訪華期間，俄羅斯與中國簽訂了本幣結(jié)算協(xié)議，在去美元上邁出重要的一步。彭博稱，俄羅斯最大的天然氣企業(yè)Gazprom還可能發(fā)行人民幣債券。另有俄媒預(yù)計(jì)，中俄天然氣交易也可能以盧布和人民幣直接結(jié)算。

對美元發(fā)難的不只是俄國人。上周，驕傲的法國人也開始挑戰(zhàn)美元的霸權(quán)，威脅要棄用美元。

因?yàn)椴粷M美國對法國巴黎銀行百億美元的天價罰單，法國央行行長Noyer Noyer在BFM電視臺講話稱，我們可以這樣說，法國企業(yè)可能盡可能多地使用它國貨幣，這符合法國企業(yè)的利益最大化。比如中國和歐洲間的貿(mào)易，我們可以用歐元和人民幣，停止使用美元。

去年底，新加坡宣布未來新加坡元可與人民幣直接交易，加上中國與印尼、與澳大利亞及韓國簽署換匯協(xié)議，顯示亞洲正在去美元化。

素來與美國不睦的伊朗早在2008年就開始石油去美元化，其石油出口停止使用美元進(jìn)行結(jié)算，而是轉(zhuǎn)用歐元、日元等貨幣。

從各國央行的儲備貨幣來看，美元也不再象從前那樣具有壓倒性的優(yōu)勢。雖然目前美元仍然是世界上最大的儲備貨幣，但據(jù)IMF數(shù)據(jù)，截止去年底美元在全球外儲中占比達(dá)33%，這個比重自2000年以來就一直在下降，當(dāng)時全球55%的儲備貨幣是美元。

人民幣加速國際化

近年來，中國也在積極加快推動人民幣國際化進(jìn)程。從流通貨幣，到計(jì)價貨幣，到結(jié)算貨幣，再到儲備貨幣，人民幣正越來越多地受到全球范圍內(nèi)的認(rèn)可。

目前，人民幣已經(jīng)形成了香港、倫敦、新加坡、多倫多、法蘭克福等多個人民幣離岸市場。本周，中國宣布人民幣對英鎊直接交易，倫敦距離成為離岸人民幣交易中心更進(jìn)一步，人民幣國際化再下一城。

同時，中國還積極與新興市場國家簽訂人民幣互換協(xié)議。根據(jù)博鰲論壇發(fā)布的《新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展2013年度報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)，中國已與E11（新興11國） 中的韓國、印尼、阿根廷、土耳其、巴西這5個國家先后簽署貨幣互換協(xié)議，中國與E11內(nèi)部雙邊貨幣互換規(guī)模達(dá)7300億人民幣。

今年四月，港交所在收購倫敦金屬交易所（LME）后首次推出銅、鋁、鋅人民幣計(jì)價合約。在人民幣國際化上邁出重要一步。對此，華爾街見聞專欄作家付鵬曾評論稱：

“先推計(jì)價合約，這就意味著目前LME的產(chǎn)品除了允許現(xiàn)行的四種貨幣進(jìn)行結(jié)算，包括歐元、英鎊、日元及美元以外，又增加了人民幣一條線，但是隨著人民幣和LME自己的清算結(jié)算系統(tǒng)建立起來，那就意味著你來LME賺了賠了都是人民幣，進(jìn)來出去的籌碼都是自己家的貨幣的話，那就形成了一種無形的人民幣的權(quán)力之路……而大宗商品定價涉及生產(chǎn)商、貿(mào)易商和國際大型金融機(jī)構(gòu)三方，目前中國生產(chǎn)商和貿(mào)易商的力量日益顯現(xiàn)，但仍需要金融機(jī)構(gòu)在貿(mào)易融資和清算結(jié)算方面提供支持，一旦人民幣清算結(jié)算系統(tǒng)建立起來，我們的冶煉企業(yè)國有企業(yè)，貿(mào)易加工生產(chǎn)大家以后肯定是要都同時走人民幣這條線的，那么這可就對人民幣挑戰(zhàn)貨幣體系起到了很大的支持。”

而且數(shù)據(jù)顯示，人民幣正日益受到企業(yè)和投資者的歡迎。國際清算銀行（BIS）最新全球外匯市場成交量調(diào)查報(bào)告顯示，今年人民幣已成為日均交易額前十名的貨幣，從2010年4月的第17位躍升至第9位，將瑞典克朗、新西蘭元和港幣甩在身后。

美國方面也傳來好消息，環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）最新報(bào)告顯示，4月美國對大中國地區(qū)的人民幣交易權(quán)重暴漲229%，對全球其他地區(qū)的人民幣交易規(guī)模飆升327%。大量美國公司轉(zhuǎn)而使用人民幣支付從中國進(jìn)口的商品，美國超越中國臺灣成為第五大人民幣離岸中心。

此外，除了以上提到的流通、計(jì)價和結(jié)算，人民幣作為儲備貨幣也越來越多的被各國所接受。根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，新興市場國家外匯儲備中的“其他貨幣”部分占比自2003年來上升了400%，同期發(fā)達(dá)國際此項(xiàng)比重上升200%。這個“其他”貨幣中大部分可能就是指的人民幣。

放眼未來誰主沉浮？

前世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫曾經(jīng)說過，美元的支配性地位是導(dǎo)致國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源。

但不得不承認(rèn)，這種支配性的背后正是以美國強(qiáng)大的國力作支撐。貨幣主導(dǎo)權(quán)的競爭，體現(xiàn)的是貨幣發(fā)行國的綜合實(shí)力。雖然如今美元的霸權(quán)地位正在逐年下降，但無論是歐元、盧布、日元還是人民幣，都還無法與美元分庭抗禮。

不過，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，風(fēng)云變幻的世界沒有永恒的強(qiáng)者。正如下圖所示，在過去數(shù)百年的歷史跨度中，不斷的有貨幣成為主宰全球的儲備貨幣，但幾十年后隨即被后來者取代。去美元化浪潮來勢洶涌，誰會是下一個霸主呢？

（葡萄牙、西班牙、荷蘭、法國、英國、美國、what is next？）

經(jīng)過30年的發(fā)展，中國已經(jīng)躋身全球第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣國際化的進(jìn)展可能有些姍姍來遲。在多極化發(fā)展的世界中，人民幣或許無法成為美元那樣的霸權(quán)。但至少，隨著中國的不斷發(fā)展，人民幣可以獲得比現(xiàn)在大得多的影響力。

正如華爾街見聞專欄作家付鵬所說：“我們不僅僅是希望人民幣能夠跨越國界在境外流通，而是希望人民幣能夠成為國際上普遍認(rèn)可的計(jì)價、結(jié)算及儲備貨幣。事實(shí)上一國貨幣從流通到計(jì)價到結(jié)算再到儲備的過程，是該貨幣最終走向全球范圍成為世界貨幣的一個必然之路。”