騰訊4.48億美元入股搜狗：360的鴨子飛了

核心提示：在中國互聯(lián)網(wǎng)界的合縱連橫與投資并購，最流行也最實(shí)用的邏輯就像孟京輝話劇《壞話一條街》的臺詞里說的那樣：這件事對我有沒有好處沒關(guān)系，但只要對你沒有好處我們就干。

在中國互聯(lián)網(wǎng)界的合縱連橫與投資并購，最流行也最實(shí)用的邏輯就像孟京輝話劇《壞話一條街》的臺詞里說的那樣：這件事對我有沒有好處沒關(guān)系，但只要對你沒有好處我們就干。

原標(biāo)題：騰訊入股搜狗：有沒有好處沒關(guān)系，對360有壞處我們就干

騰訊4.48億美元入股搜狗36.5%的“大結(jié)局”，再次詮釋了這個(gè)道理。說騰訊對搜索引擎有多么重視，恐怕是上個(gè)時(shí)代的事了，現(xiàn)在騰訊對搜索的態(tài)度最多是不死心；但只要360不會收購或全盤控制搜狗，對騰訊來說就足夠了。

所以有了這件事今天的結(jié)局。事實(shí)上，這也是自去年阿里巴巴退出搜狗之后，關(guān)于搜狗出路一事最早期傳言版本。

關(guān)于騰訊入股搜狗的傳言最早始于2012年10月——搜狗回購阿里巴巴股權(quán)之后的3個(gè)月。PingWest 早在2012年12月的報(bào)道《中國互聯(lián)網(wǎng)之2013：大兼并來臨與第四極崛起》中即透露，在阿里巴巴退出搜狗的同時(shí)，搜狗即與騰訊展開了接觸，洽商騰訊入股的事宜；而當(dāng)時(shí)百度也是與阿里巴巴競爭投資新浪微博的另一個(gè)玩家。

也就是說，現(xiàn)在的結(jié)果最接近搜狗在一開始的意愿——被騰訊入股，而并非被另一家公司全盤兼并，在業(yè)務(wù)和決策上保證相當(dāng)大程度的獨(dú)立性。而且，這次搜狗還從騰訊接盤了兩塊“重要資產(chǎn)”：Soso搜索引擎與QQ輸入法——盡管這與搜狗本身的業(yè)務(wù)幾乎完全重疊。

所以在業(yè)務(wù)層面，騰訊入股搜狗提供并未提供太多的想象空間：搜狗“將向騰訊旗下PC和移動社區(qū)中龐大的用戶群提供包括搜狗輸入法和搜狗搜索在內(nèi)的產(chǎn)品”—— 好吧，難道騰訊旗下的“龐大用戶群”，從來不使用搜狗的輸入法和搜索服務(wù)么？以及，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)是能天然綁定在每個(gè)用戶的行為上的么？至于“將在搜索技術(shù)、 用戶研究及數(shù)據(jù)挖掘等領(lǐng)域中進(jìn)行深入合作”——這已經(jīng)成為歷次戰(zhàn)略投資宣布之后的例行公文措辭了。

不過，只有聯(lián)合推廣產(chǎn)品這事是真的——就像騰訊寧可不推自己的安全管家類產(chǎn)品，也要把自己在QQ空間和QQ客戶端等產(chǎn)品的黃金推廣位置免費(fèi)送給金山，扶持金山絕地反擊并逐漸坐大一樣——這件事可以對我沒好處，但只要對我的敵人（某數(shù)字公司）有壞處就夠了。

這樣的一幕極有可能在搜狗再度上演。

對騰訊來說，在早年推出搜搜失利，以及從Google挖來吳軍負(fù)責(zé)搜索業(yè)務(wù)再遭挫折之后，搜索引擎業(yè)務(wù)已經(jīng)成了馬化騰最大的隱痛——這次將搜索業(yè)務(wù)“剝離” 給一家戰(zhàn)略合作伙伴公司，再用自己的流量紅利協(xié)助推廣和運(yùn)營，這與騰訊對安全類產(chǎn)品的做法又有什么不同？但從搜狗的層面，最大的贏家不是搜狐CEO兼搜狗董事長張朝陽，而是這場交易中的最大“變量”——搜狗CEO王小川。

據(jù)PingWest了解，王小川是力主騰訊入股搜狗的強(qiáng)勢推手。如果360收購搜狗，王小川必然出局；如騰訊入股搜狗，王小川幾乎仍然是這家公司真正的控盤者。但當(dāng)360強(qiáng)勢介入搜狗收購并獲得張朝陽首肯的情況之后，王小川幾乎失去了對這場交易的話語權(quán)和控制權(quán)。

目前仍不知道在360收購搜狗幾乎格局已定的情形下究竟發(fā)生了什么導(dǎo)致情勢急轉(zhuǎn)直下，但可以提供幾個(gè)供各位揣度其中微妙異動的細(xì)節(jié)：

1）今年5月上旬，在360收購搜狗的傳言益發(fā)真切確鑿的期間，搜狗CEO王小川曾頻繁會見中國主要的互聯(lián)網(wǎng)公司大佬，以及一些相當(dāng)知名的國內(nèi)早期風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)（此處隱去具體名稱），尋求事后出路跡象甚為明顯。

2）PingWest 印證，360確實(shí)曾經(jīng)與搜狗簽訂過不具備最終法律效力的收購條款清單。今年7月初傳說的12億美元價(jià)格頗為接近這份收購條款清單上的價(jià)格——形式為現(xiàn)金+ 股票。但之后360的股票價(jià)格直線上漲，直接導(dǎo)致事實(shí)上這份收購條款清單上的價(jià)格隨之上漲——雙方因此產(chǎn)生分歧，進(jìn)一步導(dǎo)致交易的擱淺與推遲（很明顯，這給了別人可乘之機(jī)）。

3）今年7月中旬周鴻祎赴美出差，外界傳說行程目的為簽署與搜狗的收購協(xié)議，事后證明這是無稽之談。但我當(dāng)時(shí)在Palo Alto確實(shí)詢問過周鴻祎關(guān)于搜狗收購一事的真?zhèn)巍Ｖ茗櫟t并沒有給我直接和明確的回復(fù)，只是籠統(tǒng)地說“不是那么回事，這件事12億美元要能搞定也太便宜了吧，怎么可能”。隨后半個(gè)月，再度傳出360收購搜狗的報(bào)價(jià)已漲到了19億美元。

4）按照騰訊出資4.48億美元持股36.5%計(jì)算，搜狗目前的估值是12.27億美元——事實(shí)上比起傳說中360收購搜狗的最初報(bào)價(jià)并無溢價(jià)。如果這真是一塊被騰訊視為“戰(zhàn)略高度”的資產(chǎn)，怎么會這么便宜？

5）360 與搜狗兩家公司的關(guān)系，無論從張朝陽與周鴻祎的私人層面，還是從不同具體的業(yè)務(wù)單元層面，在收購傳言不斷熾熱的同時(shí)，已經(jīng)打得火熱——據(jù)我們所知，在360內(nèi)部，關(guān)于瀏覽器和視頻產(chǎn)品如何設(shè)計(jì)與改進(jìn)的具體細(xì)節(jié)，除了360自己的產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)之外，搜狗的相關(guān)產(chǎn)品也有人直接在360內(nèi)部參與了這些產(chǎn)品的討論（當(dāng)然，據(jù)說也有微軟的團(tuán)隊(duì)加入）。

但現(xiàn)在，一切都戛然而止了。